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今年上半年的销售费用中，广告宣传费增加0.83亿元，工资增长2.61亿元，此外租赁费等也有明显增长。工资及租赁费等费用增长，主要是门店数增多、人员增加所致。
半年报显示，截至今年6月末，公司门店总数已达1016家，面积达185.63万平方米。在今年的半年时间内，其关店669家、开店955家，净增加286家。
门店数大幅增加导致管理费也大幅增长。今年上半年，公司管理费用为3.74亿元，较去年同期的1.49亿元增长了151.01%。
应收账款存货双高增
森马服饰存在业绩虚增迹象。
今年上半年，森马服饰应收账款15.47亿元，较去年同期的8.89亿元增加了6.58亿元，增幅为74.02%。存货达42亿元，去年同期为26.42亿元，增加了15.58亿元，增幅为58.97%。
应收账款、存货的增幅呈现双高增现象，二者增幅均超过营业收入，且二者周转速度均在放缓，一定程度上说明，森马服饰业绩存在虚增迹象，且现金流回收放缓，未来还存在呆坏账及减值的可能。
事实也是这样。今年上半年，森马服饰的经营现金流净额为-4.18亿元，去年同期为-0.08亿元，净流出金额多出4亿元，同比下降4923.40%。高达4.18亿元的净流出金额，无论是半年还是全年，均是公司上市以来经营现金流净流出最多的。
备受关注的是，相较于森马服饰经营规模持续扩张，公司实控人却在大肆减持。
森马服饰控股股东为邱光和，邱光和与其儿子邱坚强、儿媳戴智约、女儿邱艳芳、女婿周平凡为一致行动人，5人均为实际控人。此外，邱光和家族中还有邱光平等也持有公司股份。
从2015年开始，邱光和家族开始实施股权减持。减持高峰始于去年2018年11月，其中，通过二级市场减持最为疯狂的是周平凡。去年至今年3月一直在减持，仅今年前三个月，其就合计通过二级市场减持套现4.5亿元。
此外，今年5月31日，邱艳芳与自然人王耀海股权转让协议，将其所持5%股权转让给后者。按照转让价格9.69元/股计算，转让总价款13.08亿元。这笔交易在今年7月1日交割完成。
根据长江商报初步统计，截至目前，周平凡、邱艳芳夫妇已累计套现约超过18亿元。加上邱光和家族其他人减持套现金额，合计套现金额约为20亿元。
来源：长江商报 记者 魏度 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 森马 |
