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经销商表示，基于在第一线对消费者看涨热情的观察：茅台零售价上涨了1000块，现在只跌了200块，整体上看还是在显著的上行通道里。“涨了1000块，跌了200块，大家就开始说拐点到了，而之前涨1000块的时候没人说话。”
03 距本轮周期顶点还有一定空间
经销商认为，茅台的长期涨价仍然看好，只要消费者的需求还在不断增长，这个增长就不会终止。“茅台的消费者偏好度是历史最佳程度，未来还有上升空间”。
有观点认为，按照坊间5年一周期的观点，现在茅台快接近周期顶点。
但调研中，经销商对此有不同的观点，并表示2020年的茅台价格可能会更高。
究其原因，经销商认为，与2012年的历史情况不尽相同的是，反三公消费之后，茅台的终端销量大多以商务宴请和民间消费为主，公务消费只占1%多。民间消费能力的增长速度远超预期。
历史上的周期经验总结在此次不适用的核心原因是，从2014年以后，茅台的增长与政府基建周期不再直接挂钩，而更多是与消费者消费能力和收入增长相关。
因此，如果一直着眼于早年间的五年周期论，过于刻舟求剑。
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