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虚减成本之嫌
2016年，面对红枣销售的持续萎靡，好想你实施战略转型，将百草味收入囊中，以提振业绩、实现双品牌战略。彼时，其斥资9.6亿元收购，而百草味净资产仅5466.4万元，溢价高达17倍，这也导致好想你账面至今留存8亿元的商誉。然而《红周刊》记者在复盘此次交易时发现，百草味上市时涉嫌虚减成本，进而提高利润，好想你高价收购或成“冤大头”。
2015年，百草味主要原材料坚果采购金额为9.19亿元（如表1），占原材料采购总额的比例为65.39%，由此推算出其原材料采购总额为14.06亿元。该部分原材料应先计入存货项目中，在经历生产加工程序并完成对外销售后，结转至成本中，因此材料采购与主营业务成本及存货存在一定的财务勾稽关系。
2015年，其主营业务成本中材料采购成本金额为9.17亿元，与采购总额相比少了4.89亿元，也就意味着本期采购的材料未全部结转至成本，尚有一部分在存货项目中核算，将体现为存货项目的增加。
百草味存货中包含原材料、发出商品、库存商品，合计金额为6.51亿元，其中原材料金额为7070.51万元，较上年同期的3513万元增加了3557.51万元，而这比4.89亿元理论应增加额少了4.54亿元。
需要注意的是，还应考虑加工生产过程中原材料的领用消耗，而发出商品及库存商品中均存在原材料的耗用，虽然其未披露存货明细各科目中材料的含量，但根据主营业务成本中材料成本的占比，则大致能推算出其中原材料的含量。当年其材料成本占比为96.74%，发出商品、库存商品合计较上年增加3.99亿元，按此比例推算出其中所含材料的增加额为3.86亿元，然而，算上该部分后，存货中材料增加额与理论应增加额之间的差异仍然达6763.68万元。
由于存货项目在审计中需经盘点，如果其存货及采购数据是真实的，那么其成本就有虚减的嫌疑，而成本的虚减则会导致利润的虚增。倘若百草味真的虚增利润抬高了估值，那么好想你当初在高溢价收购中就疑似做了“冤大头”。
不仅百草味当年的成本数据存疑，好想你2018年的年报及2019年半年报的营收数据也存在较大疑点，《红周刊》记者核算其营收数据时发现，好想你2018年或存在提前确认收入之嫌。
财报显示，2018年好想你实现营业收入49.49亿元（如表2），考虑到增值税的影响（2018年5月1日增值税税率由17%下调至16%），按月平均计算税率，则其含税营业收入总额约为57.58亿元。
一般情况下，营业收入的实现会体现为现金的流入及经营性债权的变动，那么好想你情况又如何呢？
具体来看，2018年其“销售商品、提供劳务收到的现金”金额为56.09亿元，扣除149.36万元预收账款增加金额，将其与57.58亿元含税营收对比，差额达1.50亿元，理论上，该部分应体现为经营性债权的增加。
2018年期末和期初，好想你的应收票据及应收账款金额分别为4.51亿元、3.72亿元，另外2018年坏账准备增加额为599.15万元，由此可知，其经营性债权较上年增加8532.85万元，相比1.50亿元理论应增加额，少了6488.34万元，这也就代表着2018年好想你有6488.34万元的营业收入没有相关现金流及债权的支持，存在虚增的嫌疑。
更蹊跷的是，2019年上半年其营收与现金流及经营性债权之间的勾稽关系，出现了与2018年相反的结果。
财报显示，2019年上半年好想你的营业收入为28.57亿元，考虑到当年增值税自4月起由16%下调至13%，按月平均计算后其含税营收约为32.71亿元。好想你2019年1-6月“销售商品、提供劳务收到的现金”金额为34.61亿元，剔除920.36万元预收账款减少额的影响后，则与本期营收相关的现金流入金额达34.70亿元，比含税营收多出1.99亿元，该金额应体现为经营性债权的减少。
2019年6月末，其应收票据及应收账款金额为2.83亿元，剔除156.04万元的坏账准备减少额影响后，较2018年末减少了1.70亿元，而这比1.99亿元的理论应减少额少了2908.46万元，这也就意味着本期有2908.46万元的现金流入不知从何而来？
综合两年数据来看，2018年其有数千万元营业收入得不到现金及经营性债券的支撑，而2019年上半年则存在数千万元的现金流入超过含税营收的情况，因此不排除好想你2018年存在提前确认收入的嫌疑。
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