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收购“后遗症”渐显，股东已减持超18亿
花了大半年的净利润买来了KIDILIZ，不仅增收不增利，更让存货和应收账款越垒越高，但KIDILIZ带来的“副作用”还远不止于此。
KIDLIZ并表后的这半年里，森马服饰的各项费用率明显飙升，其中销售费用从9.47亿增加至19.64亿，同比增长107.41%，管理费用也从1.49亿增加至3.74亿，同比增长151.72%，不过研发投入也从8847.75万增加至1.8亿，同比增长103.43%，而这些增长都有一个共同原因就是“收购KIDILIZ集团”。
当然，销售费用的增多还有广告宣传费等因素，上半年森马服饰总共新开门店955家，关闭门店699家，至6月末门店数合计已达1.02万家，由此带来的租赁费、人员工资也让销售费用增幅明显。
另外，据半年报显示，至6月末森马服饰账面有短期借款2.2亿，而上年同期末只有2200万，同比增长9倍，森马服饰解释称“由于合并KIDILIZ集团短期借款所致”，不过这相对于森马服饰账面18.37亿货币资金来说应该只是小事儿。
除此之外，收购KIDILIZ还让森马服饰长期待摊费用、应交税费等各项负债增长幅度皆超过50%，甚至应付职工薪酬都直接从2018年中报的1亿飙升至2.51亿。
值得一提的是，由于2011-2015年间转移定价问题，当地税务总局正在对KIDILIZ进行税务稽查，森马服饰也对这一潜在税务风险计提了9503.87万预计负债。
至此，在收购KIDILIZ对森马服饰的正面影响还很微弱时，其负面效应却逐渐凸显，可能森马服饰的大股东们对此也有共鸣，于是质押减持接踵而至。
天眼查数据显示，邱光和为森马服饰控股股东，与邱坚强、周平凡、戴智约和邱艳芳共同为实际控制人，也是典型的家族控股企业。
实控人中邱艳芳与周平凡为夫妻关系，前者在7月通过协议转让了5%股权，套现13.08亿，后者也在上半年通过两次集中竞价及大宗交易套现5.08亿。
收购KIDILIZ是森马服饰走出国门的关键一步，只是从半年报来看，暴露的问题远大过收益，不知未来森马该如何达成曾经的宏伟愿望……
（来源：蓝鲸财经 徐晓春） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 森马 |
