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挥别天地壹号 汇源果汁高负债对复牌形成压力

  汇源果汁一则合作计划的戛然而止,即于7月16日其宣布与天地壹号签订的合作计划泡汤,对停牌一年多、欠债逾百亿元的汇源果汁无疑带来的影响最大。

  公告称,经订约方作出详尽审慎考虑后,公司认为进一步推进协议项下拟进行的交易的条件可能尚未成熟。合作框架协议的有效期为合作框架协议订立之日起计60日,由于订约各方未有于该60日期间内订立最终协议,故合作框架协议已自动终止,且不再具有任何效力。

  负债依然偏高

  其实,三个多月前的这则关于汇源果汁的消息还是在业界引起了不小轰动。

  4月26日,汇源果汁发布公告称,汇源果汁及其全资子公司北京汇源将与天地壹号及广州和智订立合作框架协议,并成立一家合资公司,进一步拓展果汁市场。根据公告,汇源将其商标权入股至新公司,并向合资企业提供果浆、浓缩果汁及代加工生产服务。合作框架协议指出,天地壹号等以现金方式向潜在合资公司出资人民币36亿元,占股60%;汇源果汁则以资产出资方式出资24亿元,其中包括汇源果汁的商标。

  在签订合作框架协议期间,停牌一年多的汇源果汁已经债台高筑。由于汇源果汁2018年4月3日起宣告停牌,从最新财务数据上看,截至2017年6月30日,其负债高达115亿元。资产负债率为52.23%。这其中包括了银行借款、公司债券、融资租赁负债在内的负债总额为85.78亿元,需要在一年内偿还的负债为55.79亿元。

  2018年4月,汇源果汁发布了未经审计的业绩报告。报告显示,2017年公司收入为53.82亿,同比下降6.26%;净利润为1.35亿元。外界曾认为,汇源果汁与天地壹号的合作计划,一定程度上将缓解汇源自身的债务压力。

  中国食品产业分析师朱丹蓬对《投资者网》表示,一直以来,汇源果汁与天地壹号都是长期的战略合作伙伴关系。基于这个时间节点,汇源果汁有资金需求,而天地壹号也需要进行市场拓展。所以,两者在资源互补上的匹配度较高。但这次的交易价格对于汇源果汁方面是偏低的,不能匹配汇源果汁在中国食品市场的地位。

  “这次合作计划的泡汤,令汇源果汁失去了一个减轻债务压力的途径”。朱丹蓬指出,由于汇源果汁的品牌在资本市场依然具备较大号召力,从这次合作的宗旨来看,汇源果汁应该在不断接触更多新的战略投资者。

  退市风险待解

  停牌超过15个月且债务高举的汇源果汁,不仅面临与天地壹号的合作终止,还将面临摘牌退市的风险。

  7月20日,汇源果汁发布公告称,如果公司无法在2020年1月31日完成港交所列出的复牌条件,港交所将会展开取消公司上市地位的程序。这意味着,汇源果汁将面临摘牌退市的风险。自从2018年4月3日至今,公司已停牌超过一年时间。

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