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而在今年第二季度，又有长信内需成长混合型证券投资基金A减持大约110万股，兴全合润分级混合型证券投资基金减持约91万股。
当然，同期也有部分基金进行了增持，但是在持仓比例位列前十的基金中，进行减持的基金数量多于进行增持的基金数量，减持的总股数也远多于增持数量。
高增长背后存隐忧
不言而喻，支撑口子窖股价飙升的基本面因素自然是公司营收和净利润的持续增长。
口子窖2018年财报显示，营业收入和净利润同比分别增长了18.5%和37.62%。其2019年一季报也显示，营收和净利增速与同期比分别为8.97%和21.43%。
但是，如果结合2017年经营数据（2017年营收和净利润分别增长了27.29%和42.15%）会发现，口子窖似已出现增速下滑趋势。
口子窖产品体系覆盖了高中低各个价格带，高端主要包括口子窖 5 年、6 年、 10 年、20 年、30 年、小池窖等；中端主要包括口子美酒、口子坊、老口子等；低端主要包括口子酒系列。其终端零售价从几十元直至1600多元。
2018年财报显示，高档产品成为拉动口子窖增长的主要动力，共实现了40.59亿元的营业收入，21.67%的同比增幅；而中档产品与低档产品均出现了大幅下滑，营收同比下跌了25.19%与20.95%。
口子窖高端产品发力直接促成了公司销售净利率的提高，但是高端产品市场竞争更激烈，市场空间相对有限，同时也更容易受到宏观经济景气度的影响。
口子窖的主要市场就在安徽本省内，从2011 年至 2018 年，口子窖在安徽省内收入占比已从 60%提升到 83%。
根据申万宏源证券发布的数据，在2018年，安徽白酒市场占有率前三位分别是古井贡、口子窖、洋河，三家品牌市占率合计超过了40%。
而在申万宏源证券和国盛证券、兴业证券日前发布的研报中，均将“宏观经济下行”风险列为了可能影响白酒需求的关键因素。
另一方面，结合口子窖近几年的经营数据也可以看出，公司营收和净利呈现出较为明显的周期性差异。具体表现为每年的第一和第三季度表现更理想，第二和第三季度则会出现一定的回落。公开信息显示，口子窖即将在8月28日披露2019年中报数据，投资者可保持适当关注。
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