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由此可见，虽然成功跻身资本市场，但宝德股份并未能借助资本市场做大做强，反而是其传统主业盈利能力不断下滑。在这种形势下，宝德股份的唯一出路，似乎就是借助外力来扭亏脱困了。
2014年开始，宝德股份实施外延式扩张战略。当年，耗资6000万元收购了华陆环保60%股权，新增环保工程设计与施工等业务。受华陆环保业绩贡献，当年，宝德股份实现了扭亏为盈，营业收入和净利润分别为0.91亿元、0.16亿元，同比分别增长102.94%、242.16%。
尝到了并购甜头后，宝德股份胆子大了，再启并购。2015年，宝德股份通过发行股份及支付现金相结合方式收购了庆汇租赁90%股权，标的作价6.75亿元，其中现金支付2.93亿元。交易对方承诺，2015年至2017年，标的实现的净利润分别不低于6552万元、8505万元、11331万元。
在前两年，庆汇租赁实际实现的净利润为6613.03万元、8540.07万元，均踩点兑现了业绩承诺，宝德股份的经营业绩也因此好看了很多。然而，第三年，庆汇租赁净利润实现数为9653.57万元，完成率为85.20%。
业绩爽约，商誉减值成必然，这也使得宝德股份在2017年的净利润下降53.01%，仅为0.30亿元。
当年，因为华陆环保盈利能力急剧下降，宝德股份将其出售给财信发展。
去年以来，庆汇租赁盈利能力继续大幅下降，并深陷亏损困境，宝德股份无奈将这一包袱甩掉。
未来或靠收购资产脱困
传统主业亏损，收购的资产接连亏损被剥离，看上去走投无路的宝德股份未来或要靠收购资产摆脱困境。
昨日，一券商分析师向长江商报记者表示，目前来看，宝德股份产业多元化转型是失败的，这主要是其对行业的选择不够谨慎，说白了就是病急乱投医。传统主业亏损，转型业务就成了“救命稻草”，但是，环保工程、融资租赁都是资金密集型企业，对资金、人才、资源、运营管理、业务整合等方面都有较高要求。显然，宝德股份并不具备，而一旦转型业务出现问题就处理掉，这也是其转型不成功的一个主要因素。
长江商报记者发现，庆汇租赁是宝德股份的核心资产，一旦将其出售，公司将成为空壳。
年报数据显示，截至去年底，庆汇租赁总资产40.78亿元、净资产3.23亿元，分别占宝德股份总资产、净资产的95.45%、70.43%。2017年、2018年，其实现的营业收入为6.47亿元、3.88亿元，分别占宝德股份的89.87%、92.87%。
由此可见，出售庆汇租赁后，宝德股份只剩下传统的石油钻采自动化资产，预计一年只有3000万元的营业收入。
上述券商人士认为，宝德股份已经成为空壳公司，未来，恐怕要继续推进重大资产重组，靠新置入的资产提振业绩。
备受关注的是，仍然是标的资产庆汇租赁，虽然宝德股份是从中植系手中买走的，如今巨额亏损，安徽英泓投资放弃收购，虽然有大幅折价，但中植系为何愿意接手呢？这一交易之外，是否存在新的私下协议？
宝德股份实控人赵敏、邢连鲜夫妇，二人合计持有公司48.23%股权，二人筹划将10%股权转让给中植系，目前处于过户阶段。一旦交易完成，中植系持股比将升至28.17%。中植系在公司的话语权将进一步提升。
来源：长江商报 记者 魏度 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 宝德股份 |
