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区域性珠宝品牌企业曼卡龙珠宝股份有限公司（简称曼卡龙）强闯IPO谋求扩张。
这是曼卡龙第二次闯关。2015年，曼卡龙就曾向A股市场发起冲刺，只是，其盈利能力不稳定而撤回了上市申请。
这一次，曼卡龙仍然有点悬，其盈利能力依旧不稳定，2017年、2018年的净利润均低于2016年。
不仅如此，曼卡龙存货居高不下。截至去年底，其存货余额为3.52亿元，约占公司总资产的66.73%。这一比重均高出A股上市同业可比上市。
盈利能力不稳定、存货畸高，曼卡龙的真实经营状况，单纯从招股书披露的数据或难以判断。近三年，公司更换了三名财务负责人。
显然，在周大福、老凤祥、周大生等众多知名品牌挤压之下，曼卡龙要想成功突围绝非易事。
备受关注的是，本次IPO，曼卡龙可谓是背水一战。早在2012年，创投机构信海创业、浙商利海就与曼卡龙实控人孙松鹤及曼卡龙投资（孙松鹤控制）设立关于上市时间及业绩的赌约。今年4月23日，再续赌约，如果曼卡龙上市失败，孙松鹤就面临收购创投机构所持股份风险。
经营业绩无起色、背负赌约压力，孙松鹤能顶住重重压力吗？
营收净利波动7年
业绩不稳定或将是曼卡龙难以逾越的障碍。
曼卡龙成立于2009月12月3日，主营业务是珠宝首饰零售连锁销售业务。
2015年，曼卡龙向证监会递交上市申请，拟在上交所挂牌，保荐券商为民生证券，2017年进行了预披露更新。那次IPO，以曼卡龙撤回申报材料而终止。
时隔4年，曼卡龙卷土重来。市场对其依旧不看好，原因是经营业绩不稳定依旧未能较好解决。
2015年，曼卡龙第一次IPO时披露的数据显示，2012年至2014年，其实现的营业收入为10.35亿元、12.40亿元、9.99亿元，对应的净利润为4396.69万元、4421.26万元、2364.29万元。三年间，2014年营业收入最少，净利润也是最少，而且净利润相较上一年度几乎腰斩。
本次IPO，其招股书披露的经营业绩数据为，2015年至2018年，曼卡龙实现的营业收入分别为8.98亿元、7.50亿元、8.37亿元、9.20亿元，同样存在十分明显的波动。同期净利润为3048.41万元、5578.34万元、4381.84万元、5503.91万元，同样呈现曲线波动之势。
上述7年，曼卡龙扣除非经常性损益的净利润分别为4506.76万元、3824.33万元、1222.95万元、2608.34万元、4830.02万元、4030.18万元、5136.25万元。
对比近7年经营业绩数据，去年营业收入是近四年最高的，但仍不及2012年，更是比2013年少3.20亿元。但是，去年的净利润却高于2012年、2013年。由此可见，7年间，曼卡龙的营业收入和净利润均在不断波动，且营业收入与净利润并不匹配。
值得一提的是，本次IPO，曼卡龙拟登陆创业板，保荐券商变更为浙商证券。从2017年更新的招股书及今年披露的招股书看，两份招股书分别由民生证券、浙商证券把关，但二者对2016年的营业收入和净利润数据的核定上存在显著冲突。
民生证券核定的数据为，2016年，曼卡龙实现营业收入7.79亿元，净利润5116.24万元，扣非净利润为4367.92万元。浙商证券核定的为7.50亿元、5578.34万元、4830.02万元。
相较民生证券，浙商证券核定的营业收入少0.29亿元，但净利润、扣非净利润均多出462.10万元。为何营业收入减少、净利润反而大幅增加？
值得关注的是，2016年以来，曼卡龙年年更换财务负责人。2016年初，公司财务负责人为胡晓群，2017年8月，胡晓群因个人原因辞职，董秘刘春燕兼任财务负责人。去年1月，刘春燕也辞职了，公司聘任王娟娟为财务负责人。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 曼卡龙 |
