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与代言人林志玲告别之后的内衣品牌都市丽人，首发盈利预警。在公告中，都市丽人预计截至2019年6月30日止6个月的综合利润同比下跌将不少于80%。
建银国际对此发布报告，都市丽人目标价降至1.2港元，同时评级“跑输大市”。
就亏损现状和原因，时代周报记者致电都市丽人，工作人员以无法联系相关负责人为由婉拒采访。
而都市丽人在盈警公告中说明，利润下降是由于国内零售业疲弱、原材料成本增加、品牌提供更高的折扣等因素的影响。
然而事实上，都市丽人的业绩早已显露疲态。在内衣市场红海中，其销售策略和品牌定位均遭受考验。
降低成本 不断融资
自2014年上市以来，都市丽人五年间的营业收入仅增长10亿元左右，除2018年突破50亿元大关外，其余年份均在45亿元上下徘徊。
而其2014?2018年年报公开数据披露，都市丽人每年的销售成本高达营收一半以上，分别为24.4亿元、28.38亿元、25.1亿元、25.77亿元、29.72亿元。
对比另外两家内衣上市公司安莉芳和汇洁股份在2018年营收及成本构成，安莉芳营收24.51亿元，销售成本仅是营收的五分之一，为4.91亿元；汇洁股份服装生产销售营收为23.38亿元，销售成本为7.46亿元。
在存货周转方面，都市丽人在2015年存货周转率以3.9次位居高位，到2018年上半年下降至1.2次，仍高于安莉芳和汇洁股份。
除此之外，都市丽人在经营活动所得现金净额方面呈现出“过山车式”跌宕起伏。
2015年经营所得现金净额达到4.02亿元，同年，都市丽人实施“万店计划”，迅速成为国内内衣龙头企业，但因过分扩张致使成本负担加重，客流量不断下降。
随后，在2016年都市丽人关闭407家店，但仍难改大局，该年份经营所得现金净额为-693万元。此时的都市丽人急需一笔资金来维持生计。
次年5月，复星瑞哲伸出“援助之手”认购都市丽人11.18%股权成为除都市丽人外最大股东，后者获得5.29亿人民币，并签订了对赌协议，该年份经营所得现金净额回升至3.46亿。除此之外，2018年5月，京东子公司Windcreek、腾讯子公司意象架构投资、唯品会以及中瑞控股旗下的 Quick Returns共同认购都市丽人1.21亿股，占股本的5.37%。
然而，2018年经营所得现金净额再次跌落至5079.7万元。接近都市丽人的业内人士告诉时代周报记者，这是意料之中的事，对赌协议要求该公司营收达到一定指标，为此不断关闭店铺，甚至一度关店超过300家，同时加大促销力度，导致现金流受阻。
除此之外，2018年营收虽创新高达到50.96亿元，但归母净利润仅为3.78亿元。高营收和低利润的组合使业内人士对该公司盈利能力存疑。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 都市丽人 |
