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越秀地产2018年年报显示，公司2018年实现营业收入约264.3亿元，同比增长11.1%；实现合同销售金额577.8亿元，同比增长41.4%；核心净利润约28.1亿元，同比增长19.6%；公司总体业绩呈上升势头，但《投资者网》注意到，截至2018年底，越秀地产负债总额为1259亿元，与2017年的961.5亿元相比增加近300亿元，负债率达74.58%。同时，2018年全年的新增借款为404亿元，较2017年增加了226亿元。
面对高负债，以及较大资金压力，加上房地产突飞猛进的黄金时代已经过去，越秀地产依然继续在猛力扩张，不禁令市场担忧其背后的隐患。这些隐患，不仅仅包括高额的资金压力，还有难以快速周转、对后续战略发展的制约等问题。
这种担忧并非无中生有，越秀地产与其他著名房企相比，无论在规模，还是在品牌等方面都存在一定差距。韩世同向《投资者网》强调，“与保利、华润、万科等全国性扩张的房企相比，越秀地产缺少具辨识度的品牌，也没有形成一套鲜明的商业模式。在商业模式方面，华润置地一直都是业内标杆，如其在深圳最著名的产品万象城等购物中心。”
“虽然，越秀地产过去一直以打造中高端精品住宅为主，但由于它在商业运作方面缺乏品牌力，如果不继续扩充规模，越秀可能会沦落到在普通住宅市场上进行竞争。再者，越秀地产作为广州本土企业，错过了广州城快速扩张的黄金时期，在房价低潮期间，它没有利用自身天然优势在广州大力补仓，更鲜少参与广州本土的旧村改造，导致公司缺乏具有知名度、深耕细作的品牌。这在一定程度上，削减了越秀地产在各大房企中的竞争力。”韩世同指出。
销售和融资有亮点
根据中国房地产业协会联合上海易居房地产研究院中国房地产测评中心共同发布的2019中国房地产500强名单中，越秀地产已经跌出全国房企50强，排名为第66位。
不过，在克而瑞最新发布的2019年上半年房企排名中，越秀地产排名第48位，与2018年底的排名54位的位次相比，有所提升。显示了越秀地产成长性较好的一面。
正加速追赶的越秀地产，今年以来销售额的表现确实较为理想。截至5月底，越秀地产累计合同销售（连同合营公司项目的合同销售）金额约人民币288.66亿元，同比上升约53%；累计合同销售面积约124.68万㎡，同比上升约32%。累计合同销售金额约占2019年合同销售目标人民币680亿元的42%。
而且，从融资水平上看，国企背景的越秀地产也优于多数房企。以5月份为例，越秀地产两次发债总规模达40亿元，三笔债券票面利率分别为3.83%、3.85%和3.93%，而其他多数内房股的融资利率普遍在8%以上。
客观来说，急于扩张的需求与资金稳健的隐忧是一把双刃剑，在公司冲刺千亿目标的进击之路上，如何平衡显得尤为重要。未来，公司是否能实现千亿的营收目标，公司的后续战略如何开展？债务的压力是否能有所缓解？《投资者网》将保持关注。（思维财经出品）
来源：《投资者网》戴昊彤 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 越秀地产 |
