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6月25日晚，康尼机电发布《关于出售全资子公司100%股权暨关联交易的公告》。公告显示，康尼机电拟将34亿交易对价收购的全资子公司龙昕科技以4亿元的价格转让给南京紫金观萃民营企业纾困发展基金合伙企业（下称“纾困发展基金”）。
不难看出，康尼机电通过“买卖”龙昕科技这波操作亏了30亿元。而根据上市公司年报，龙昕科技在2018年因业绩亏损以及计提商誉减值给康尼机电带来的损失也超过30亿元。那谁在康尼机电收购龙昕科技过程中损失惨重，谁又该为这60亿的“损失”买单？
交易亏30亿，定增机构损失惨重
根据康尼机电2017年12月的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》，康尼机电当时以34亿元的交易对价收购龙昕科技100%的股权，其中股份支付23.37亿元，现金支付10.63亿元。
在这10.63亿现金对价中，廖良茂和田小琴夫妇绝对控股的森昕投资（有限合伙）获得7.72亿元的现金；廖良茂出资90%的众旺昕（有限合伙）获得0.99亿元的现金。廖良茂夫妇是龙昕科技的实际控制人，通过收购廖良茂夫妇可获得约8.6亿元的现金对价。
不过，康尼机电不用自己掏腰包支付这10.63亿元，而向特定对象增发股份募集配套资金支付现金对价。根据上市公司公告，康尼机电向东莞市拓思实业投资有限公司等7家机构发行9760万股股份，发行价格是11.4元/股，募集资金总额11.26亿元。也就是说，康尼机电通过“买卖”龙昕科技并没有在现金上有太多流失。而亏损惨重的是上述7家投资机构，截至6月26日收盘，康尼机电的股价是5.2元/股，上述七家机构账面上的亏损比例超过50%。
尽管康尼机电没有流失太多现金，但这波“买卖”操作后，其理论上的亏损是30亿元。其实早在康尼机电收购龙昕科技时，“暴雷”风险已经显现了。首先是双方主营业务不同，这就导致了并购完成后还是由廖良茂实际管理龙昕科技，增加了上市公司管理的难度；其次是收购溢价较高，并购产生了22.7亿元的商誉，减值风险就此产生。
但双方的跨界“联姻”还是成功了。但这段“联姻”时间并不长，2018年中期开始，康尼电机就发现龙昕科技原董事长、总经理廖良茂私自以龙昕科技名义对外违规担保且金额巨大，导致龙昕科技几乎所有银行账户被冻结，资金链断裂，龙昕科技供应商几乎停止供货，客户订单大幅萎缩，生产经营受到严重影响；廖良茂还因涉嫌合同诈骗被采取强制措施，龙昕科技业绩大幅亏损。也正是基于上述原因，康尼机电才以4亿元转让龙昕科技这颗大“雷”。
账面亏30亿，9亿现金补偿难追回
康尼机电收购龙昕科技的初衷之一就是可以增厚上市公司业绩，但这美好的愿望瞬间就转变为担忧失望进而转变为绝望。根据交易方案，业绩补偿方承诺龙昕科技2017-2019年合并报表口径扣除非经常性损益前后孰低的净利润分别不低于2.38亿元、3.08亿元和3.88亿元。2017年，龙昕科技实现扣非归母净利润2.41亿元，业绩承诺完成率101.42%，精准达标。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 康尼机电 |
