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遭遇沽空报告突袭的波司登国际控股有限公司（波司登03998，HK）6月25日早间发布澄清公告，回应了沽空报告中的四大质疑问题。之后公司股票复牌，高开近11%，股价冲高后略有回落，横盘震荡，尾盘再度冲击2港元未果，报收1.99港元/股，上涨15.03%。
6月25日公司股价回升幅度约为24日下跌价格的一半，这显示公司澄清公告未能完全打消市场疑虑。当日《华夏时报》记者致电波司登，工作人员表示目前的澄清公告已经很详细，公司在24日晚间已经与投资者等人员通过电话会议进行了沟通，后续可能不会有进一步的公告进行详细澄清。
机构BONITAS RESEARCH（博力达思研究）的沽空报告长达35页，波司登的澄清公告为6页。比对沽空报告和澄清公告可以发现，仍有应收账款周转天数等详细问题待波司登方面进行解释。另外，针对内地和香港数据的统计时间跨度不一致问题，沽空报告中已经进行了考虑，波司登仍将其作为数据差异的解释原因。
仍有问题待解
沽空报告指出，波司登应收帐款周转天数（DSO）存在不一致的问题。
根据上市公司报告的数据统计，公司2017财年、2018财年和2019财年上半年的DSO分别为64天、61天和177天，而根据博力达思研究取得的波司登信用报告显示，公司实际DSO分别为371天、368天和319天。根据信用报告，波司登旗下一家名为Kangbo Fashion Limited（康博时尚有限公司），在2018年的收入约为184.1万元，但其应收帐款却高达10.48亿元，DSO高达20.77万天，相当于569年，远远超出人们有限的寿命期限。
此外，一家名为Shanghai Bosideng Information Technology Co．， Ltd（上海波司登信息科技有限公司）的子公司，其DSO也有约8年；而另一家名为Shanghai Shuangyu Fashion Limited的子公司，在2016年至2018年间没有营业收入，每年却承担约1亿元的应收帐款。
除DSO问题外，波司登澄清公告已经对沽空报道指出的四大关键问题进行了解释。沽空报告认为，波司登在港交所披露的财报中夸大盈利，自2015年以来虚构纯利人民币8.07亿元，多报达174%。为了虚构盈利，波司登内部人士通过关联或附属公司进行虚假的公司间交易。
波司登回应称此说法为恶意中伤，毫无根据。其表示，沽空报告依据的来自内地的统计数据采用中国会计准则，而公司在港交所公布的年报采用的是国际财务报告准则；内地数据的统计时间的报告期是截至12月31日止年度，港交所年报的报告期是截至3月31日止年度；沽空报告中覆盖的附属公司数量，也低于港交所年报中覆盖的公司数量。波司登公告中还称，沽空机构对集团内部业务运营缺乏了解，与关联公司和附属公司的交易，均为真正交易，资产和负债也会在集团层面合并数字时抵消，并不会造成财务数据失真。
沽空报告中指出，鉴于波司登的分部公司间交易量有限以及公司间交易缺乏披露，“我们将CY（日历年）和FY（财务年）报告期间的时差差异归因于9%”。但波司登仍将这一时间差作为出现数据差距的解释原因。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 波司登 |
