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天安财险将从负债端获取的大量资金进行投资，2014年，天安财险投资收益15亿元。而2015年6月的股灾更加激发了险资入市，保监会先后发布《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》和《关于保险资产管理产品参与融资融券债权收益权业务有关问题的通知》。2015年天安财险投资收益猛增6倍达到105亿元，其可供出售金融资产中68%的配置是股票基金。2016年时投资收益进一步增加到179亿元。
中债资信曾直言，“天安财险盈利来源主要依赖于投资收益”。2014―2016年，天安财险净利润分别为3.97亿元、3.89亿元和6.76亿元。2018年，其承保亏损11.13亿元，但依靠投资收益，还是实现了净利润1.29亿元。
不过，2017年金融业迎来了“史上最严”监管年，保监会发布了《保险公司合规管理办法》。天安财险赖以生存的理财险受到强监管并逐渐停售，天安财险的业绩也因此发生转折。
天安财险的保户储金及投资款在2017年和2018年都大幅下降，分别为1702.49亿元和566.35亿元，同比下降31.21%、66.73%。也因此带动其净利润下滑，2017年净利润0.85亿元，同比减少近90%。2018年有所增长至1.29亿元，但是税前利润总额远远少于2017年。
由于投资理财产品对险企的现金流影响非常大，如果保险企业业务结构单薄，这类产品一旦达到一定规模，下一期就需要继续保持其相当的收益，不然就会给企业的流动性造成很大压力。
在短期理财方面走的太快的天安财险的后遗症在2019年5月至7月表现更甚，资料显示，2019年5至7月成了天安财险兑付压力最大的三个月，其累计主要资产与主要负债的现金流匹配情况已呈负值，分别为-26.65亿元、-139.26亿元、-56.56亿元。
资产规模遭滑铁卢
兑付压力下的天安财险，不得不靠变卖流动性强的资产，而受影响最显著的就是其投资端。
2019年1季度，天安财险为满足流动性需要，大幅变现投资资产。其中，通过债券、股票、基金、不动产等资产卖出释放资金112.85亿；通过信托产品提前清算、银行存款提前支取等方式筹集资金142.99亿；通过卖出回购融入资金146.18亿。
变现投资资产规模较大，导致投资收益继续大幅下降至-0.86亿元，进而对净利润产生负面影响。偿付能力报告显示，截至2019年1季度末，天安财险净亏损13.48亿元。
天安财险资产也随之大幅缩水。数据显示，2016年，天安财险的资产总额从2013年的70亿元达到3026.97亿元，达到峰值。2017年与2018年，天安财险的总资产不断减少，分别为2225亿元、1113亿元。2019年1季度末，缩减至932.97亿元。
支柱业务受打击，资产规模大幅缩水，现金流压力剧增，天安财险无异于腹背受敌。
由于西水股份90%的资产来源于天安财险，因此天安财险的可持续发展对西水股份来说至关重要。西水股份财务总监表示，从目前公司发展需要及资管新规的要求，控股子公司天安财险保险业务增长趋势将会出现“两增一降”。
两增则指车险保费规模继续增长、非车业务占比逐年增加。一降则指理财类保险产品品种及业务规模大幅下调，回归保险姓保的本质。抛弃理财险，回归保险保障本质，似乎成了天安财险不得不面对的现实。
值得注意的是，天安财险保费收入居前五位的险种2018年承保利润都为负。其中，保费收入占比为78.62%的车险亏损6.79亿元，居亏损首位。
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