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研发投入低，社保缴费异常
小熊电器这种重线上的营销模式，使得小熊电器避开了与美的、九阳、苏泊尔这类传统小家电企业的正面对抗，享受到电商发展的红利，其营收与净利润快速增长。2015至2018年1-6月份，实现营业收入分别为7.24亿、10.54亿、16.47亿以及9.18亿，净利润为0.72亿、1.06亿、1.47亿以及0.85亿。
不过，在这种重营销的模式下，小熊电器的销售费用也居高不下，其销售费用在总营收中的占比始终14%左右。而与高额销售费用不相符的是，小熊电器对研发的投入却相当吝啬，报告期内2017年研发投入最多，但也不足2500万元，研发支付在营业收入中的占比始终不足2%。而截至2018年年报，美的集团研发支出为83.77亿元，在营收中的占比为3.20%，九阳股份接近3亿，研发费用率为3.67%，苏泊尔4亿，研发费用率2.24%，天际股份、新宝股份研发费用率也均超过3%。
与传统小家电巨额研发投入相比，小熊电器研发投入明显不足，较低的研发投入，不利于小熊电器的产品在行业中保持优势。此外，美的、九阳、苏泊尔等传统小家电企业产品与商业模式均已十分成熟，具有一定的口碑与品牌效应，线下市场份额较为稳定。这也使得小熊电器难以下沉到线下，进一步拓展自己的市场。
小熊电器的线上销售占比也反映了这一事实，虽然小熊电器招股书中提及公司正在加强线下渠道布局，但小熊电器线上销售的占比2015到2018年1-6月份分别为88.61%、91.60%、91.93%和 90.58%，小熊电器的销售仍主要依赖线上渠道。
除此之外，《投资者网》还发现小熊电器员工缴纳社保的情况也颇为有趣，2018年1-6月份社保参与率高达95%，仅100多人未缴纳社保。而在此之前，2015年、2016年小熊电器社保缴纳率均不足40%，有900多人自愿放弃缴纳社保，而到了2017仅59人自愿放弃社保。中间巨大的数字差距，让人不得不怀疑小熊电器此前的社保政策是否合规。
针对文中提及的问题，《投资者网》咨询了小熊电器董秘办，截至发稿，对方未予回复。（思维财经出品）
来源：《投资者网》吴微 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 小熊电器 |
