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今年4月17日，科迪乳业公布重启收购科迪速冻交易预案，拟以14.8亿元的价格从控股股东科迪集团及张少华、张清海、许秀云等29名自然人手中购买科迪速冻100%股权，预估增值率为277.38%。
值得注意的是，因银行借款、应付账款及其他应付款较多，科迪速冻2017、2018年资产负债率分别为70.89%、67.08%，超过或接近“警戒线”。科迪乳业提醒，本次交易完成后，上市公司的资产负债率可能会增加，从而给上市公司增加财务风险。
乳业专家宋亮此前在接受新京报记者采访时分析认为，“科迪乳业很难再凭借概念炒作打造出第二款爆品，其业绩也不会像2017年那样爆发。这也是科迪集团急于将速冻优质资产注入科迪乳业的原因。”
科迪集团资金紧张被疑“忽悠式增持”
另一值得注意的问题是，科迪乳业控股股东科迪集团持有的上市公司股份长期高比例质押，目前质押比例已达99.96%，或存在强制平仓风险。
在此情况下，科迪乳业曾承诺自2018年7月3日起的24个月内不减持公司股份，随后又宣布自同年7月份起的未来12个月内增持公司股份，且累积增持金额不低于8000万元。不过截至目前，科迪乳业未作出任何增持举动。
对此，深交所于2019年4月22日向科迪乳业下发问询函，要求其对科迪集团未增持的原因、股权高比例质押情况下是否具备增持的资金实力、是否存在“忽悠式增持”等问题进行说明。
科迪乳业4月26日回复称，受二级市场整体低迷的影响，公司股票价格已从2018年初的4.65元下跌至2018年7月23日的3.46元，跌幅超过20%，远低于公司的合理估值。科迪集团于公司首次公开发行前持有的科迪乳业股份于2018年6月30日限售期满，为避免市场误解，未申请解除限售，并作出了两年内不减持的承诺。同时，基于对公司未来持续稳定发展的信心以及公司价值的认可，科迪集团作出增持承诺，不存在炒作股价的情形。
科迪乳业还称，为解决股权高比例质押出现的资金紧张问题，科迪集团于2018年9月与资方签订了融资协议，已筹措到一定数额的资金，足以涵盖增持所需金额，但优先用于了自身负债的偿还，因此未实施增持计划。为此，科迪集团向科迪乳业申请豁免了增持承诺、不减持承诺以及减持数量限制的承诺。
为解决资金紧张问题，科迪集团拟通过协议转让的方式转让所持科迪乳业的部分股份，以获得一定的资金，缓解流动性风险。但截至目前，科迪集团尚未就引进战略投资者进行股权转让事宜，与任何第三方沟通或达成任何协议。
尽管科迪集团极力否认，但在香颂资本执行董事沈萌看来，科迪集团的上述行为实际上已构成“忽悠式增持”，“所谓忽悠式增持，就是大股东公告信誓旦旦，但却以各种理由推脱履行诺言”。
来源：新京报记者 郭铁 编辑 李严 校对 何燕 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 科迪乳业 |
