|
云南白药各个板块的增速都在放缓，净利增速创23年新低。某种程度上看，这反映出公司的发展疲态和不易。在“重营销轻研发”策略之下，其不断推出新爆款的能力难免打折扣
在金庸先生笔下是有“北南乔峰、南北慕容”的说法，而在百年老店的药企中，则是南有云南白药、北有同仁堂。相比起来，混改后的云南白药更是令资本市场关注。
日前，云南白药公布了去年的年度成绩单，单看营业收入和净利润，两个核心数据均出现不同程度的增长，看似还过得去。可仔细拆开一看，问题便彰显出来，比如：如为何负债总额和存货都创下上市以来的最高纪录？研发与销售费用39倍的差距是如何形成的？也就此类相关问题，《投资者网》联系云南白药相关人士，最终截至发稿公司层面并未做出任何解释。
净利增速为何创23年新低
云南白药创始于1902年，是一家真正意义上的百年老店。前身是云南名医曲焕章发明的伤科秘方“白宝丹”， 1993年在深交所挂牌上市，主要产品有止血类药品、云南白药牙膏、中药等。
此前，云南白药发布2018 年年报，数据显示公司的营业收入243亿元，同比增长9.8%；净利润为33亿元，同比增长5%。虽然公司的业绩依然呈增长态势，但这也无法掩饰住其增速创下23年新低这一事实。
查看云南白药上市以来的财务报表发现，公司自1995年净利润的增速呈下滑态势（同比下降26%）以外，随后多年的净利润增速大部分都是保持着两位数的增长。近年来则而从2016年开始，净利润增速一直保持个位数增长，数据显示，2016年至2018年云南白药的净利润分别为29亿元、31亿元和33亿元，同比增长5.4%、7.7%和5.1%。而5.1%这一增速则是创下云南白药上市23年来的新低记录。
不仅如此，细看云南白药去年的年报，还有两个数据也创下上市以来的最高纪录。即：2018 年公司的负债总计104亿元，同比增长9%；同时，公司去年的存货为99.94亿元。
另一个值得关注的数据是研发费用，这一情况，或许与其混改有一定关系。
作为一家百年药企，云南白药更需要创新。而一家公司是否注重创新，就得从其研发费用中窥探一二。而云南白药在研发上的投入一直不高，数据显示，公司2014年到2018年的研发费用分别为1.6亿元、1亿元、8992万元、8403万元和1亿元，占收入比例远远不到1%。尽管公司所在的中医药行业普遍的研发投入都不高，但同行的研发投入比例都远超过1%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 云南白药 |
