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其实，2011年以来，公司毛利率、净利率呈现持续下降趋势。2011年至去年，其毛利率从52.64%降至21.01%，7年之间，降幅达六成。同期净利率从32.19%降至4.85%，也是连续7年下降，降幅达74.93%。
223亿光伏产业投资难达预期
盈利能力下滑也与中来股份产业布局推进缓慢有关联。
公告显示，2016年以来的3年间，中来股份颇为豪气，曾宣布投资高效太阳能电池规模达13.6GW。2016年，公司宣布投资13.67亿元建设年产2.1GW N型单晶双面太阳能电池项目。2017年4月，中来股份与浙江衢州绿色产业集聚区（国家级开发区、国家级高新区）签订了10GW N型单晶IBC双面太阳能电池投资协议，计划投资总额为200亿元，当时称之为全球最大的N型单晶IBC双面太阳能电池项目。
去年3月，公司再出大手笔，拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过10亿元，用于投资年产1.5GW N型单晶双面TOPCon电池项目。
三大项目合计投资总额达223.67亿元。为此，公司进行了系列融资。2017年，其定增募资13.67亿元进行第一个项目建设。第二个项目，其与中建投资本、衢州绿色产业集聚区管理委员会签署了《新能源产业基金合作框架协议》，该产业基金认缴规模为54亿元，其中，中来股份认缴5亿元，衢州政府方面出资13亿元，中建投资本负责募集资金5亿元，这些资金用于该项目一期3GW项目。第三个项目，公司发行规模为10亿元可转换债券，今年2月25日发行完成。
按照规划，上述项目，建设期均为18个月（第二个项目指一期工程）。如今，进展情况如何呢？
根据公司披露，第一个项目，早在2016年9月12日，3条生产线已初步建成进入试车阶段。原本计划2017年8月达产，截至目前尚未完全竣工并正式投产，累计亏损2315.86万元，明显未达预期。
第二个项目计划占地2500亩，项目建成后年产值为300亿元，年利税约为30亿元，其中，一期投资60亿元。然而，截至目前，中来股份未披露此项目进展。第三个项目融资刚刚完成，也无具体进展。
昨日下午，针对第二、三个项目进展问题，中来股份一员工向长江商报记者称，当初只是一个协议安排，目前仍在推进中。
备受关注的是，中来股份自身财力有限，无力支撑上述巨额投资项目。
截至去年底，公司货币资金为9.66亿元，同比减少6.34亿元，其中2.37亿元使用受限。其应收账款及应收票据13.81亿元，其中1.78亿元受限。同期，公司债务合计为16.76亿元，其中短期债务为8.29亿元。去年，公司现金流净流出6.87亿元。综合考虑这些因素，公司自身现金流勉强维持运营。
来源：长江商报 记者 魏度 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 中来股份 |
