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有从事财务工作的相关人士告诉蓝鲸产经记者，加加食品是一家快消品企业，对于这种类型的企业，应收账款周转天数越短越有利，这样企业持有的流动资金就会越多，应收账款周转天数越长越容易出现坏账，但是其中不排除企业是为了做大销售进行赊销。
值得一提的是，蓝鲸产经记者发现，加加食品自称销售费用在2018年增长影响净利润，但是截至2018年上半年，该公司销售费用为7513.60万元，较上年同期有所下滑，其中广告费仅为895.83万元，业务宣传及促销费为2456.52万元。
业内人士向蓝鲸产经记者分析称，略显单薄的广告费用并没有花在“刀刃”上，加加食品旗下的产品出镜率较低，而处于同行业的海天味业则经常冠名各种关注度较高的综艺节目，比如《中餐厅2》、《跨界歌王》第三季等，以此吸引消费者，特别是年轻一代。
找寻盈利点之路一波三折
事实上，加加食品在近些年寻求多种方式为自身增加盈利点。
2015年，加加食品通过增资方式投资长沙云厨电子商务有限公司（以下简称“云厨电商”），投资金额共计人民币5000万元。投资完成后，加加食品持有云厨电商51%股权。资料显示，云厨电商是一家新兴的，针对社区居民进行菜米油盐酱醋茶等生活必需品进行配送的电子商务公司。
彼时，加加食品认为对云厨电商投资是为了适应行业竞争，延伸公司在电商领域的布局，以电子商务为突破口，“抓住机遇，占领先机，拓展新渠道，赢得市场优势”，为公司提供新的盈利增长点，增强公司市场综合竞争力。
然而，理想是丰满的，现实却是骨感的。2017年12月25日，加加食品便以0元的价格转让其所持云厨电商51%股权给后者的另一股东。数据显示，截止2017年10月31日（未经审计），云厨电商的营业收入为250.56万元，净利润为-748.98万元。
历经两年，云厨电商并没有像预想中一样可以为加加食品提供新的盈利点，反而成为盈利能力差、身背负债的企业。加加食品表示，本次股权转让事项是适应业务要求及市场变化，避免项目后续开发中面临的风险，有利于公司产业结构的调整和优化，符合公司战略规划和经营发展。
随后，该公司为寻求盈利点再次出手。2017年6月16日，加加食品在停牌许久后公布资产重组计划。公告显示，该次重大资产重组拟购买的标的资产初步确定为辣妹子食品股份有限公司（以下简称“辣妹子”）100%股权。辣妹子主要从事生产销售罐头、豆制品等其他产品。
然而，仅四个月后的10月11日，加加食品终止该项重大资产重组事项，并将原因归咎于双方利益诉求不尽相同，无法与交易对方就交易事项部分核心条款达成一致。只是，加加食品表示未来不排除由公司参与设立并购基金，并由该并购基金对标的资产进行投资的可能，但是截至目前，再无相应的收购消息传出。
紧接着，引发业界关注的，便是加加食品看中了主营捕获、加工金枪鱼的大连金枪鱼钓。2018年加加食品欲以48亿元的价格收购大连金枪鱼钓100%股权，但是后来对金额进行调整，交易金额确定为47.1亿元。
加加食品认为本次交易是公司外延式发展扩大产品品类，优化公司业务结构的重要举措。并且，交易完成后，根据交易对方的盈利承诺，金枪鱼钓2018年度、2019年度和2020 年度的净利润分别不低于3.5亿元、4亿元和4.63亿元。若标的资产盈利承诺顺利实现，该交易完成后，上市公司的盈利水平将得到显著增强。但是，此番收购同样不顺利。在此期间，深交所对其下发问询函，询问高溢价、控制权变化等问题。加加食品虽然对此作出回应，但是质疑声音仍然不断，有提资者直接提出：“该笔交易持续时间为何迟迟没有确定的消息，进展到底如何，是否会出现此前辣妹子同样的情况？”
李志起告诉蓝鲸产经记者，“过去几年中加加食品沉迷于并购交易，希望获得合作标的的业绩并表，结果并不顺利；并且，大连金枪鱼钓项目进展不顺，遭到深交所的质疑，也说明加加食品对该公司并没有太深入的研究，操作比较草率。”
也有业内人士向蓝鲸产经记者指出，以加加食品目前的体量想收购大连金枪鱼钓，还是有部分难度，如果收购成功，会促进加加食品业绩增长。但是其近几年希望通过并购寻求新的盈利点都没有成功，加加食品或许可以考虑是否自身做出改变，比如在适当范围内进行广告宣传，让消费者可以在除超市以外的地方看到该公司的产品；改善产品结构，增加、丰富高端产品等。
（来源：蓝鲸财经 杨泽世） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 加加食品 |
