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在2018年8月收购时，水井坊公布了帝亚吉欧要约收购完成交割的公告，公告内容显示，预定收购的股份数量约为9912.782万股，占水井坊总股本的20.29%，要约收购价格为61.38元/股（由于水井坊在要约期内实施权益分派，每股派发现金红利0.62元（含税），因此自2018年8月2日起，要约价格由62.00元/股调整为61.38元/股）。
然而，截止2019年2月26日，水井坊收盘价格为37.71元/股，与帝亚吉欧上一次的要约价格61.38元/股相比，浮亏在38%左右，浮亏额度约为23亿元。
浮亏超过20亿元，还不够，其实帝亚吉欧一直在增持的水井坊业绩也并没有想象的好。
水井坊预计，2018年度实现归属于上市公司股东的净利润同比增加约2.44亿元，增幅约73%；营业收入同比增加约7.71亿元，增幅约38%；销售量与上年同期相比将减少约1353.89千升，减少约13%。并且，公司现金流也经历了大幅下降。2018年1——9月，水井坊经营活动产生的现金流量净额仅为1.47亿元，同比下降60.33%。预收款项仅为0.37亿元，同比下滑78.39%。
平安证券研报分析水井坊的销量增速放缓应主要是行业增速有所放缓及消化终端库存。
白酒红利期难持续
确实，近两年，依托白酒行业红利，水井坊试图在短时间内在产品结构、收入规模、利润空间和市值水平上进行优化，但是，由于本身体量较小、品牌力度较低，在利润实现阶段性高速增长之后，业内认为，水井坊或存在昙花一现的可能。
范祥福在去年水井坊发布生肖酒的会议上也曾对《华夏时报》记者坦承，白酒发展都有周期性，2019年或许已经到了白酒行业新的调整期，不可能一直这么快速的发展下去。
为了实现业绩增长，范祥福这位职业经理人也是煞费苦心，带领水井坊在高端产品上的动作一个接着一个。
据了解，在基于臻酿八号和井台装充分占据次高端价格带的基础上，水井坊2017年主线常规产品方面先后补充了典藏大师版和菁翠毕。除此之外，水井坊还通过每年限量新品，来不断拉升品牌价值与保持品牌活跃度。比如2018年是超高端的博物馆壹号，而2019年除了典藏大师新春升级版的金狮装，还推出了首款猪年生肖酒晶猪装，定价高达2399元/瓶。
此前，范祥福也表示，水井坊未来三年的主要利润贡献依然是臻酿八号和井台装，而对于高端产品不会拔苗助长，更没有短期追逐的业绩指标，而是一个循序渐进让它在一个健康的环境下成长起来。
“我国次高端扩容，水井坊有很大的市场前景。同时，因为次高端竞争加剧，在全国范围看，水井坊品牌有优势，但是渠道较弱。并且，水井坊的发展必然要实现全国化，这对于一家区域酒企来说，无论是品牌、产品、组织，还是营销，都有很大的挑战。”白酒行业专家蔡学飞说。
来源：华夏时报 记者 金晓岩 北京报道 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 帝亚吉欧 |
