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三年千亿目标悬念
官网资料和招股书显示，德信中国是一家总部位于杭州市的房企，发展历程超过25年，除了住宅地产业务外，德信还拥有影视、物业、投资、健康等产业，但地产业务无疑属于公司最重要业务之一。 招股书数据显示，截至2015年、2016年及2017年12月31日止各年度，德信中国的合约销售总额分别为61亿元、72亿元及151亿元。截至2018年9月30日止九个月内，德信中国合约销售额为106亿元。
目前尚不知德信中国2018年全年销售数据，但前9个月显然大幅低于原定目标。德信中国曾公开表示，2018年要实现合约销售350亿元，2021年实现千亿的目标。很显然，对于中国房地产千亿军团门槛而言，德信中国还相差十倍。 招股书显示，截至2015年、2016年、2017年年末及2018年9月30日，德信中国毛利分别为5.92亿元、9.08亿元、15.33亿元以及18.57亿元，毛利率分别为10.4%、13%、23.4%以及32.4%；2015年至2017年以及2018年9月末，德信中国净资本负债比率分别为278.7%、435.2%、275.7%以及103.1%。 负债结构上来看，目前同比多数内房股而言，即便去年已经大幅度下降，到德信中国仍然高于同业。
蔡金强指出，“德信上市后，负债率将受到投资人和制度约束，预计会有所下降，内房企普遍的情况是上市前高，上市后逐渐下降。”
区域风险难消
相对而言，德信中国的市场风险可能会更加凸出，根源则在于公司布局过于单一，主要集中在浙江省，基本上缺乏调控抗压能力。 截至2018年11月30日，德信中国有107个处于不同开发阶段的物业项目。其中，28个位于杭州，26个位于温州，18个位于湖州，5个位于台州，5个位于舟山，5个位于衢州，4个位于宁波，4个位于金华，4个位于徐州及2个位于南京，其余项目位于丽水、常州、合肥、上饶、九江及武汉。 以德信中国项目最多的杭州为例，1月杭州商品房共成交了9102套，并未过万，成交均价27619元/？。相比于12月的15605套，减少了6503套，环比下降41.7%。1月份日均成交约294套。
连经济最发达的杭州都大幅下降，德信其他项目销售前景就可见一斑。“对于像德信这种区域性房企而言，现在是没有任何办法，省外布局，现在肯定已经落后其他地产商了，省内的话，调控和市场压力又这么大。没办法。”蔡金强说。 德信中国的招股书风险提示显示，公司的业务及前景在很大程度上依赖于中国的经济状况及中国房地产市场，尤其是长三角地区各主要城市的表现。
来源：《投资者网》李宁 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 德信 |
