自小米去年7月9日登陆港交所以来，这半年间有无数篇文章分析过小米。雷军曾经说“90%的人没读懂小米”，而如今在公众的认知里，小米从一家熟悉但不了然的公司，逐渐变成了“原来如此”的模样。
雷军的麻将桌
先说小米到底是什么类型的公司。
雷军说，小米的估值应该是腾讯乘以苹果。
许多人觉得这是一句不明觉厉，越听越搞笑的话。
其实雷军的意思是：小米属于全球顶尖的互联网+高科技公司。腾讯是互联网的代表，苹果是高科技的代表，那么小米兼两家之长，是腾讯乘苹果。
雷军说这话，是由于他对小米股价抱以高度希冀。因为目前来说小米的市盈率约为20—28倍左右，但（最吃香的）互联网企业的市盈率基本在40倍—70倍，（其次吃香的）高科技公司市盈率才是20倍左右。
小米如果跌到8块——9块港币区间，对雷军来说，则意味着小米的股价受到了不可容忍的低估——市盈率10到15倍，那是小米公司从一开始就极力摆脱的（最不值钱的）硬件公司的估值区间。
用打麻将来比喻的话，小米这种市盈率，相当于牌桌上的第二大赢家，坐二望一。但第二的形象有些不保，一不小心就会掉到第三。
而且非常致命的是，打麻将这事儿，第一名是肯定赚钱的，第二名就未必了。
而且小米压力很大啊，旁边有若干利益相关的钓鱼方，虽不在桌上，但早已在下面暗戳戳加磅。比如保荐小米上市的高盛，就曾经给予小米“第一”的估值：最高860亿美元。
那截至今天尾盘，刚刚借助小米9发布之利股价蹿升一波的小米站在了10.800港元上，勉强摆脱破10的噩梦，它的市值是多少呢？
2709.75亿港元。
按照今天水牌价，是345.2791亿美元。
这种估值水平，别说高盛这种在牌桌边上加磅的了，就算是关系很好的赌场老板之一高通（每卖一部手机都得上贡），也不会满意。因为亲儿子小米如果手机卖不动了，最大受损者除了小米自己就是高通。
小米的尴尬：人设危机
上图是花朵君在某论坛随手截的，网友说的“MIX和小米分家”其实与现在小米采取的措施差不多，小米现在是“redmi和小米分家”。
不管怎么分，都是为了突破小米的顽疾，同时也是小米赖以起家的——极致性价比造成的盈利困难症。
请注意，楼上这个网友评论来自2019年1月8日，而雷军那场“生死看淡、不服就干”的redmi发布会来自2019年1月10日，这并不说明该网友有多么未卜先知或者聪明机智，而是因为中文互联网上每天都有人指出小米的“盈利困难症”。
小米出货几乎不赚钱，友商卖100万部手机可能已经赚翻了，小米卖1000万部盈利都没友商多，这是多年来困扰着小米的最大难题。因为主打性价比是小米矢志不渝的战略，它要调头很难。
你是谁，就引来谁。米粉们也多属于理智大于情感，对性价比十分在乎不愿意交智商税的族群，所以小米如果背叛自己的初衷，首先就会失去众多米粉的拥戴。
问题在于，十分依赖出货量的小米，在过去的一两年间，在一贯优势明显的中低端市场也受到了众多国内友商的冲击，OPPO K1、A5，荣耀10青春版，荣耀Play，vivo Z2、Y97等低价机型以前所未有之密集势头大量面世！使小米的传统优势受到了莫大的挑战。
过去友商们在这一块是干不过小米的，但友商存在巨大的妥协空间。
换言之，荣耀、OV过去的定价比较不厚道，因为凭借广告就能迅速收割“非米粉”的钱包，但是随着手机市场的高度白热化竞争来临，中低端市场也势在必争。
所以荣耀OV们只需要将部分战线的产品利润率下调，就立刻与小米有一战之力。
反观小米，因为本来卖一部手机就几乎不赚钱，在这方面只能坐看友商侵蚀自己的传统份额。
小米的尴尬在于，人设不能崩，但眼看着不崩又不行。事实上从2年多以前的小米mix开始小米就在不断探寻高溢价手机之路。
但这条路并不好走，这意味着小米自身的价值观发生巨大的内部冲撞，事实上近几年小米的旗舰和高端机在宣传上一边主打黑科技等，一边又同时在强调性价比。这一点也许小米应该学一学友商，友商的旗舰机型在宣传时是压根不提什么性价比的。
而Redmi与小米的分家，意味着小米自己也想摆脱这种基因、价值观与现实剧烈冲撞的痛苦。但路依然很坎坷，近几日围绕着小米9的定价，小米的内外已经吵翻了天。
小米的营销总，潘九堂说4000元+档小米9能打，竟引来了一众米粉的炮轰。
这就是花朵君刚才说的，小米的“人设危机”。
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