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“宝宝过了3岁以后，母婴电商的用户粘性就会大大降低，打开相应APP的频次也会大幅减少，因此，母婴电商需要不断开拓新的用户，”多位母婴门店负责人告诉《五谷财经》，以华为手机为例，宝宝树孕育下载次数过亿，但小时光下载次数不过1000万左右，这就可知宝宝树集团也面临用户周期性流失的问题。
然而，宝宝树集团号称已在其可扩张的平台上开发出有效且高效的变现模式，数据驱动的广告和电商业务是其主要收入来源。
公告显示，2018年上半年，宝宝树集团收入分别来自广告、电商和知识付费，占比各为73%、22%和5%。可见宝宝树集团收入仍然高度依赖广告！
据悉，宝宝树集团广告业务的毛利率过往一直受到广告服务扩大规模的正面影响，比如2016年，由于向主要客户所提供成本相对较高的配套推广材料及服务，致其毛利率跌破66%，处于近年来最低水平。
“我们预计大数据的战略价值将在我们的各个变现模式得到体现，包括广告、电商及其他。”宝宝树集团方面表示，公司能够于研发中利用大数据分析来确定用户急需并愿意支付高价的新产品及服务。
例如，根据对社区讨论中的若干用户行为的分析，宝宝树集团的C2M业务推出了解决用户痛点的初代产品，包括无化学添加湿纸巾及医护级、抗真菌及无荧光剂纸尿裤。
“我们具备基于大数据开发高附加值新变现模式的能力，对释放我们生态系统的商业潜力至为重要。”宝宝树集团方面称。
据了解，自2017年起，宝宝树集团将电商业务拓展至C2M，成为传统电商一个快速增长的补充；截止2018年6月30日，宝宝树集团的C2M业务板块提供超过2400个SKU在售。
然而，令投资者感到遗憾的是，宝宝树集团方面并未在公告中透露，其C2M业务板块最新的业绩情况。
“虽然宝宝树集团拓展了多种收入模式，试图让其收入构成更加均衡，但是，数据却显示其主要收入仍是广告。”上述证券人士告诉《五谷财经》，母婴电商的收入种类并不再多，而在于构成，如果收入种类很多，但收入依然主要依赖广告，那并没有太大意义。
王怀南透露，知识付费是宝宝树增长较快板块，广告和电商是主要营收来源，未来业务板块会不断扩充与增长，比如大健康、早教等领域。
瑞银发表研究报告，首次给予宝宝树集团“买入”评级，目标价为10.48港元，称即使宝宝树集团股价近期都有下调，但公司估值对比其他同业仍有折让，相信公司基本面的优势和其他合作伙伴的合作潜在可能性都未于现价反映。
不过，上述证券人士也告诉《五谷财经》，证券机构都会定期对港股发布研究报告，投资者可供参考，但不能偏听偏信；
之前，证券机构也给予了呷哺呷哺、澳优等部分港股较高的股价预期，但结果这些股票依然出现较大幅度回调，截至目前，距其目标价格，仍有很大差距。
来源：五谷财经 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 宝宝树 |
