该评估报告称，截至本报告出具之日，上海缙嘉和翼瞳电子、杭州如涵供应链管理有限公司（以下简称“如涵供应链”）分别存在买卖合同纠纷，其中翼瞳电子要求上海缙嘉赔偿货款192.86万元与违约金27万元，如涵供应链要求上海缙嘉赔偿货款144.31万元与违约金20.20万元，“目前案件仍在审理中”。
不过，该评估报告称，上述案件中的违约金未在上海缙嘉资产负债中体现，本次评估也未考虑该违约金对估值的影响。
在诉讼之外，上海缙嘉还曾遭到监管处罚。2018年9月，上海缙嘉收到上海金山区市场监管局行政处罚决定书（沪监管金处字〔2018〕第282018008876号，以下简称“处罚书”）。
根据处罚书显示，经查明，2017年6月，上海缙嘉在智能手机第三方应用程序“小红书”上开设了“英国AA网官方品牌店”店铺并开展销售业务。同年12月，上海缙嘉上架销售“AA Skincare 英国AA网玫瑰果油”（以下简称涉案商品），并于上架时自行编写、上传发布了具有“美白”功效的广告内容。
根据国家食药监总局《关于调整化妆品注册备案管理有关事宜的通告》（2013年第10号），美白化妆品纳入祛斑类化妆品管理，“故上海缙嘉发布的上述具有‘美白’功效的广告内容是虚假的、不实的”。
上述处罚书称，该涉案商品系上海缙嘉从上海芳星购进，商品外包装上黏贴有载有商品经销商、备案文号等信息的中文标签。
处罚书称，上海缙嘉违反了《广告法》，构成了经营者发布《广告法》所指虚假广告的行为，“责令当事人停止发布违法广告，消除影响，并处罚款（人民币）2930.92元”。
资产突击扩充
此次并购案之所以引起外界关注，除了这是自拉芳家化上市22个月以来最大的一起并购案之外，还在于令人咋舌的溢价76倍的交易价格。
如果此次交易成行，则意味着，短短3年时间不到，上海缙嘉的股权价值将如过山车般飞速暴涨。上海缙嘉的实际控制人王霞家族将实现一夜暴富。
其实一开始，上海缙嘉的股权估值并不高，此次拉芳家化回复深交所的问询函公告，详细披露了上海缙嘉股权增资的全过程。
这要从上海缙嘉成立之日说起。据此次回复函披露，上海缙嘉设立时，注册资本为100万元，但实收资本却为0元。直到4个月后的2016年5月9日，范贝贝才向上海缙嘉缴纳了注册资本50万元。
2017年2月，上海缙嘉的注册资本变更为300万元。8个月后的10月24日，王霞以2.32元/注册资本的价格增资上海缙嘉。新增注册资本312.2449万元全部由王霞认缴，上海缙嘉注册资本增至612.2499万元。
王霞分别于2017年10月25日、10月30日、11月3日向上海缙嘉缴纳了全部增资款共724.28万元，其中312.24万元计入注册资本，412.03万元计入资本公积金。
此次增资完成后，王霞开始执掌上海缙嘉，公司的股权结构变更为：王霞持股51%、范贝贝持股49%。
2018年1月8日，范贝贝将其所持上海缙嘉19%的股权，以298.6286万元的价格转让给王霞，转让价格为2.57元/注册资本。此轮转让完成，上海缙嘉由王霞持股70%、范贝贝持股30%。
10个月后的2018年11月15日，上海缙嘉的注册资本又由612.24万元增加至1495.35万元，本次增资作价1元/注册资本，新增注册资本883.10万元由王霞家族及其高管团队背后持股的3家PE沙县缙维、沙县源洲和沙县芳桐认缴。
最终，在交易之前，上海缙嘉的股权结构变更为王霞持股28.66%、范贝贝持股12.28%，3家PE沙县缙维、沙县源洲以及沙县芳桐则分别持有37.22%、12.84%以及9%。
沙县缙维、沙县源洲和沙县芳桐均系2018年11月5日成立的有限合伙企业。拉芳家化称，设立这3家PE的目的，系为满足上海缙嘉的运营资金需求和各合伙人家庭财富管理需求、并同时为了充分调动高管人员的积极性，实施对标的公司3位核心管理人员的股权激励。
时代周报记者独家发现，除了突击入股之外，在上市之前，上海缙嘉合并报表范围的子公司还存在突击增多的嫌疑。许多子公司均系在交易之前集中归拢至上海缙嘉旗下。
根据股权资产评估报告，上海缙嘉拥有9家全资子公司。其中，有4家子企系今年成立，其中，上海则集网络科技有限公司成立于3月14日；6月4日，霍尔果斯芳菲广告策划有限公司和霍尔果斯缙嘉网络科技有限公司成立；而在最近的9月4日，无锡芳星信息技术有限公司成立。
并且，另外2家子企上海芳莘品牌管理有限公司和深圳市买买买贸易有限公司，于今年8月 31日至上述评估报告出具之日，由上海缙嘉新收购而来。
（来源：时代周报记者 吴绵强 ）
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