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其间，资金链紧张的问题凸显。截至今年上半年，星美控股的现金及银行存款约为 2.07亿港元，但流动负债净额达到19.82亿港元，其中提前归还了8亿元人民币的债款。
一位上市院线企业负责人告诉时代周报记者，2015年前后电影行业的高速增长，让很多资本热钱进入院线行业，恶性竞争之下推高了影院的租金，导致很多影院入不敷出。关店潮的核心原因是过去几年盲目扩张，很多开业的电影院经营能力比较差，亏损导致现金流出现问题。
令人不解的是，星美为何逆势举债也要坚持扩张影院？星美内部人士告诉时代周报记者，其实星美实控人覃辉当初是希望回归A股，而扩大影院的布局可以帮助上市公司做高估值，快速扩张其实也是为了借壳上市做准备。
不过，今年4月份，公司实控人覃辉因为违规参与圣莱达财务数据造假，而受到了证监会“5年证券市场禁入”的行政处罚，星美控股影院资产借壳宇顺电子登陆A股计划搁浅。
命运的转折点
星美深陷债务危机，业界惋惜：一位影视巨头陨落。
星美曾是中国民营“五大”影视企业之一。2010年，中国电影票房正式突破百亿，国产片票房57.34亿元，星美与华谊、光线、博纳、小马奔腾其他四家民企并肩，五家主出品影片的票房总和超过了30亿元。
在星美的员工看来，公司命运的转折点出现在覃氏两兄弟“分家”。在星美集团内部，哥哥覃辉负责星美的策略，而弟弟覃宏则负责管理营运，以及影片项目的实际统筹。覃宏，被香港著名电影制片人江志强称为“内地最好的制片人”。在他的运作下，星美曾经捧出了《南京！南京！》《赵氏孤儿》等多部口碑上乘的影片。
不过，2012年，覃宏选择了“单干”，创立了嘉映影业。“星美是更为庞大的娱乐集团，而我本人更想专注于做电影，所以就创立嘉映。”这成为了覃宏离开的理由。
据星美内部人士告诉时代周报记者，两兄弟的分歧主要在投资制作的影片类型和市场票房上面，覃辉更愿意投资制作高举高打地大投入大产出影片，而覃宏则更倾向于文艺故事片。如果说覃辉更像是资本家，那覃宏只是个纯粹的电影人。
覃宏离开后，星美负责主制作的影片基本停滞。猫眼数据显示，星美传媒在2012年以后，只产出两部电影，总票房仅有4000万元，其他影片主要以参与发行为主。
今年，星美集团出现债务问题之际，覃宏婉拒了媒体的采访，只是称：“那边（星美）的事我一概不过问，嘉映现在做得挺好，基本和星美没有互动。”
6年前覃宏的离开，也使得星美在覃辉的管理之下变得“集权”。一位星美的中层人士告诉时代周报记者，“星美实际上是处于覃辉一个人管理之下，是相对集权的公司。他的经营方式更像改革 开放刚开始，中国第一批民营影视创业者，比较张扬。
也是这样的管理模式之下，虽然星美的发行体系和管理架构是成熟的，但实际运行和管理却比较混乱。据星美内部人士透露，老板（覃辉）会四处调人来负责某个项目，要求两三个月之内突击达到指标，不成的话就马上开掉继续换人。
这意味着，除了大环境影视行业增速放缓，影城的极端扩张导致资金链问题，星美更深层次的原因，还在于公司管理结构本身。
据悉，由于筹备借壳上市，星美旗下的影院、发行和影业资产隶属于不同的子公司旗下，并且有多方参与持股，此外高层人员的调动也比较频繁。“这更像是一个资本游戏，老板（覃辉）认为在借壳回A股上市的过程当中，有哪些优质资产看起来比较好，就新增或者整合到一起。”上述星美中层人士表示。
今年9月份，覃辉向媒体表态：“做实体太不容易，民营企业更不容易。”近日，星美控股的公告表示，控股股东覃辉在2017年财报上同意为本公司提供足够资金，不过现阶段没有收到其进一步的资金支持。
（来源：时代周报 记者 吴怡 ） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 星美影院 |
