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铁将军IPO:主营业务毛利率下滑 收入依赖长安和广汽

  12月14日讯 铁将军汽车电子股份有限公司(以下简称“铁将军”)近期在证监会网站披露招股书,公司拟在深交所公开发行2667万股,占发行后总股本的比例25%,保荐机构是海通证券

  公开资料显示,铁将军目前的主营业务是汽车、摩托车电子产品的研发、生产和销售。公司计划通过本次IPO募集资金约6.42亿元,其中1亿元用来补充流动资金,其余将投向PEPS和TPMS产品项目、泊车辅助类产品项目、车联网电子产品项目和研发中心项目。

  2015-2017年及2018年1-6月,铁将军实现营业收入8.6亿元、7.73亿元、9.54亿元和4.71亿元,同期净利润分别为9378.13万元、7400.18万元、8547.32万元和4477.32万元。

  铁将军对汽车行业依赖程度较高,受环保政策变化、部分城市汽车限购等因素影响较大,公司表示,未来若宏观经济下行,或颁布实施不利于汽车行业发展的政策,将导致汽车产销量增速下降,可能面临业绩增长趋缓甚至下降的风险。

  2015-2017年及2018年1-6月,铁将军前五名客户的销售收入占营业收入的比例分别为28.18%、38.50%、50.28%和54.87%。其中,对广汽集团的销售额占营业收入比例分别为4.86%、10.36%、26.25%和35.42%,对长安汽车的销售额占营业收入比例分别为6.74%、10.41%、14.34%和9.76%。

  报告期内,铁将军主营业务毛利率分别为 36.57%、35.14%、29.22%、26.21%,毛利率逐年下降。至于原因,铁将军表示,主要系前装客户销售额持续上升,2015-2017年及2018年1-6月,公司前装业务收入分别为2.88亿元、3.67亿元、5.5亿元和2.66亿元,占主营业务收入比例分别为33.75%、42.29%、58.02%和 56.84%,同时,由于前装客户存在毛利率较低、销售量较大等特点,因此,客户结构的显著变化导铝斯司主营业务毛利率的下降。

  此外,上述报告期内,铁将军摩托车/电动车防盗器销售收入分别为6662.59万元、5165.28万元、6336.16万元和2968.61万元,占同期主营业务收入比例分别为7.81%、5.96%、6.68%和6.36%。

  拓展国际业务是铁将军未来发展的持续性战略之一。2015-2017年及2018年1-6月,铁将军的境外销售收入分别为9354.85万元、7852.21万元、8288.80万元和 3103.01万元,占主营业务收入比例分别为10.96%、9.06%、8.74%和 6.65%,销售地域包括亚洲、欧洲、北美、非洲等地区。由于国际市场业务受到国际政治经济形势、国家间外交关系、贸易摩擦和贸易保护政策、业务所在国法律法规等因素影响,公司在国际市场的拓展过程中可能会受到不利的影响,同时,汇率波动也可能对经营带来一定影响

  铁将军的实际控制人为李安培、李苗颜,二人通过直接、间接方式合计持有发行前93.20%的股份,并以直接、间接方式合计控制发行人发行前100%的股权。

  来源:中国网财经

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