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工业富联面临四大风险
从公众眼中没有技术含量的代工大王转型为颇具技术优势的高科技公司，这可能是郭台铭目前最大的梦想。从一个小细节可以看出：今年2月，郭台铭在年会上为公司提了一副对联，上联是“海量大数据”，下联是“云端人智慧”。
今年6月8日，富士康分拆三分之一业务以工业富联名义正式登陆A股，总股本达197亿，上市当天，工业富联大涨44%，总市值高达3905亿，此后更是涨超5100亿，成为A股市值最高的科技公司。
5个多月下来，截至11月29日盘中，工业富联股价为11.63元，股价低于发行价13.77元，总市值也缩水至2288亿。相比最高点缩水高达近3000亿。
今年前三季度，工业富联实现营收2839.26亿元，归属上市公司股东净利润97.56亿元，销售毛利率及净利率分别为8.15%和3.44%，前三季度毛利率比去年同期下降2.07%，净利率下降0.98%，每股收益0.53元。富士康母公司鸿海精密前三季度净利润为248.8亿新台币，该数字低于分析师平均预计的282.6亿新台币。
平安证券分析师刘舜逢在11月初发布的报告指出，当前除了境外经营风险外，工业富联还面临三大风险：第一，行业波动带来的风险。如果富士康的技术和产品升级更新及生产经营未能及时适应行业的波动特性，公司的经营业绩将可能受到不利影响。
第二，主要原材料价格波动风险。公司生产所需的主要原材料为印制电路板（PCB）、零组件、集成电路板（IC）、玻璃、金属材料、塑料等，主要原材料采购额占公司主营业务成本比例80%左右，原材料价格的波动将直接影响公司的毛利率水平。
第三，客户集中度较高的风险。过去三年公司前五名客户的营业收入合计数占当期营业收入的70%以上。如果未来主要客户的下游需求下降、主要客户的市场份额下降或是竞争地位发生重大变动，或公司与主要客户的合作关系发生变化，公司将面临主要客户订单减少或流失等风险。
大象可以跳探戈吗？
转型很难，不转等死。郭台铭今年5月份在清华大学演讲时曾这样形容富士康转型：“大象不仅能起舞，还能跳探戈。”很明显以郭士纳的那本《谁说大象不能跳舞》自勉。
在金心异看来，富士康的确有点像郭士纳时期沉重的IBM。而这个转型过程，要比外界想象中更长更久，比如联想算转型成功吗？中兴通讯算转型成功吗？海尔算转型成功吗？似乎都有很大争议。
刘步尘则认为，如果以今天富士康类比当年IBM，有些地方可以比，但自主品牌知名度方面，富士康不如当年IBM，这也意味着富士康今天转型难度更大。（思维财经出品）
来源：投资者报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 工业富联 |
