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当然，终归有人看不过去，比如以打假著称的王海。11月20日，其向中国支付清算协会实名举报，称美团点评虽已拥有支付牌照，但并未利用其合规开展业务，反而利用关联公司北京三快在线科技有限公司进行代收客户备付金业务，由此挪用吃利差的资金高达70亿元。
实际上，王海的计算方式很简单：美团点评2017年交易额为3600亿元，日均交易额约10亿元，即便7天账期，至少70亿元。在自己的个人微博中，王措辞词严厉：央行规定形同虚设，屡禁不止。在他看来，美团点评上述行为属于“非法经营二次清算”。
《投资时报》记者查阅美团点评招股书了解到，北京三快在线科技有限公司并未持有与金融业务相关的许可证。
手握支付许可证为何还屡遭监管处罚？市场分析人士指出，美团点评金融布局可能并未如外界猜测的那样完善。而若美团点评真如王海投诉的那样，且最终遭致监管层更严厉的处置，那么外界原先推测该公司2019年实现盈利的时间表，可能还要后推。
外卖交易增速放缓
金融业务属于加分项，主营业务表现才是投资者当前最关切的重点。
11月22日收盘后，美团点评公布了今年第三季度的财报。数据显示，公司第三季度总收入较去年同期增长了97.2%达到191亿元，平台交易额达到1457亿元，较去年同期同比增长40%；整体变现率较去年同期上升了3.8个百分点，达到13.1%。作为主打的餐饮业务的毛利率则同比上升8.7个百分点至16.6%，几乎翻了一倍。
很漂亮？且慢高兴！市场注意到，期内美团点评的营销及销售开支劲升了42.5%，即由上年同期的32亿元变成46亿元。这很可能是拜其最大竞争对手阿里旗下饿了么营销绞杀战所赐。
最糟糕的是成长速度出现了麻烦——对于新兴经济企业，投资者可以容忍一时的亏损，但绝不允许“降速”，后者意味着在公司真正实现盈利前，天花板已然降临。而三季报显示，美团点评平台上整体成交总额的增速正低于该企业营收的增速。同时，外卖订单数量增长呈明显放缓迹象。
此外，美团点评餐饮外卖业务的收入占比也从去年三季度的62.5%降至如今的58.6%。这一方面可解释为包括酒旅业务在内其他业务的成长，但同样可理解为尽管收入规模同比上升86.6%至112亿元，但从中远期看这一主打板块已后劲乏力。
受多个负面消息影响，美团点评11月23日开盘股价大跌近12%，最终全天下滑11.7%至53.85港元/股，一举抹去了该公司之前七个交易日的涨幅。而其2957.43亿港元总市值，较前期峰值跌逾23%，并落后于同日小米集团的3593亿港元。而在上市之初一举超越小米集团成为仅次于BAT的中国第四大互联网市值公司，一直为美团点评方面所宣扬。
下雨收伞，国际大行也随即下调了美团点评的目标价。据悉，摩根大通已将美团点评目标价下调至72港元，理由是预计其餐饮外卖业务销售收入增速将放缓。据悉，小摩此前一直是美团点评的积极唱多者，两个月前曾给予其90港元/股的目标价。
11月25日，在港股恒指高开0.7%的环境下，美团点评股价继续下挫。截至当日早盘收盘，该公司股价报收51.6港元/股，较上一交易日下滑4.18%。市场人士表示，不排除该股续创历史最低价的可能。
来源：《投资时报》记者 王宏 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 美团 |
