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云南城投酝酿了一年多的240亿大单，在市场环境变化的众多问题下，还是按下了暂停键。
11月14日晚间，云南城投发布公告称，其无法如期提交证监会于8月份出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》。并决定向证监会申请中止通过发行股份购买成都环球世纪会展旅游集团有限公司100%股权事项的审查。
公告指出，目前，因为市场环境的变化，云南城投拟以发行股份及支付现金的方式购买成都会展100%股权并募集配套资金的有关问题需进一步落实和完善，部分事项尚需与交易对方进一步协商。
对云南城投来讲，今年股票市场的大幅变动，发行股份购买资产的定价可能需要重新考量是导致中止审查的其中一项重要的因素。
据去年11月披露的重组预案显示，云南城投拟向云南省城投集团、邓鸿、赵凯等发行股份及支付现金购买其持有成都会展的100%股权，预估值约为240亿元。以4.35元/股计，购买资产拟发行股份50.95亿股，另募集配套资金发行不超过3.21亿股，共发行54.16亿股。
而云南城投截至11月15日的20日均价3.26元/股较该重组发行股份定价4.35元/股折让25%。证监会便在《反馈意见》中指出，目前是否已触发调价条件，上市公司有无调价安排。
值得一提的是，云南省城投集团曾于10月12日向云南城投发出告知函，计划要约收购后者5%的股份，要约收购价格5.2元/股。该价格较当天收盘价2.56元/股高出近一倍。
在随后的要约收购报告书中透露，该次要约收购的目的旨在提高城投集团对云南城投的持股比例，提振投资者信心，不以终止云南城投的上市地位为目的。
但对于云南城投来讲，想要完成这次收购还需要面对很多问题。
240亿重组难题
此次《反馈意见》中，证监会对该笔交易是否为“一揽子”交易、标的资产估值、同业竞争、盈利承诺、股权质押等44个方面提出问题。
其中值得关注的几点是，2016年6月8日，省城投集团通过收购股权及增资的方式取得成都会展51%股权。此次重组，云南城投便是拟购买上述股权。关联密切是否为“一揽子”的交易引起证监会的关注。
证监会要求云南城投说明省城投集团实施前次股权转让和增资的背景、目的，转让与增资与本次重组是否为“一揽子”交易，前次股权转让各方之间有无股权代持或其他为披露的利益安排。
有市场人士表示，“这是因为‘一揽子’交易涉及到标的资产的股权变更，其中包括了多次交易的对价支付、资金筹措、产权明晰以及资产转出等方面。”
与此同时，标的资产股权质押是否已解押也引起了证监会关注。据了解，如果股权没能接触质押，标的资产的控股权实际上是存疑的，证监会会要求企业必须解决该问题。
资料显示，省城投集团将标的资产51%股权质押用于担保银行借款，标的资产同时为该笔银行借款提供保证保障。该笔借款截至5月21日余额63.3亿元。
云南城投曾表示，在满足银团提出的相应条件的前提下，银团解除对成都会展51%股权的质押；重组完成后，由云南城投承接标的债务。省城投集团由此产生的对云南城投的债务将与云南城投对省城投集团及其下属公司所负的内部负债进行抵销。
不过，该笔交易引来了上交所的问询，云南城投最终也取消了债务承接及抵销事项，并表示拟通过其他解决方案解除成都会展51%股权的质押。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 云南城投 |
