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业绩的改善迹象，并不能掩盖嘉曼服饰IPO途中存在的一些问题，比如存货高企、依赖渠道导致易形成坏账风险等。
提起嘉曼服饰可能很少有人知道这是一家什么样的公司。
但是提起水孩子、暇步士、哈吉斯、ARMANI JUNIOR这些中高端的童装品牌，很多为人父母的消费者就立马会反应过来，原来嘉曼服饰是一家童装公司。
从1995年创立水孩子品牌童装开始，二十多年间嘉曼服饰已经发展成拥有2个自有品牌、2个中国大陆独家代理品牌和数十个国际一线童装品牌代理权，已经在华北区域深深扎根的童装公司。
如今嘉曼服饰已经披露IPO招股书，并在最近更新。更新后的资料显示，嘉曼服饰今年上半年的营业收入为3.29亿元，净利润为3910.65万元；2017年的营业收入和净利润为别为5.48亿元，净利润为5461.76万元。
业绩的改善迹象，并不能掩盖嘉曼服饰IPO途中存在的一些问题，比如存货高企、依赖渠道导致易形成坏账风险等。
上半年存货2.16亿，占资产比明显高于同行
存货问题一直是让服装行业最头疼的问题之一，童装也不例外。
根据嘉曼服饰IPO更新资料显示，截止到2018年6月末，嘉曼服饰存货高达2.16亿元，相当于上半年净利润的4倍，占当期总资产的比例为44.50%。
如此奇高的存货大部分都是以成衣库存的方式呈现的，资料显示嘉曼服饰库存商品账面价值为2亿元，占整个库存的92.6%，上半年因为库存而计提了1722.17万元的损失。
如此高的存货水平在行业里面处于什么水平呢？
根据A股上市童装公司安奈儿半年报的数据显示，其存货同样高达3.62亿元，是上半年净利润5539.96万元的6.5倍，占当期总资产的比例为32.35%；另一家拥有“巴拉巴拉”童装品牌的森马服饰，其上半年的存货高达2.64亿元，占当期总资产的比例为19.99%
这个对比中可以很明显的发现，嘉曼服饰的存货和总资产的比重远高于童装同行，所以嘉曼服饰“清库存”的压力非常大。
这个从嘉曼服饰的前十大客户情况就能看得出来。不论是2016年还是2017年，亦或者是2018年上半年，唯品会始终是嘉曼服饰的第一大客户，销售收入占比都超过10%。众所周知唯品会是一家专门做特卖的网站，帮助很多服装企业解决了库存的问题。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 嘉曼服饰 |
