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在资金等方面的需求压力下，凯撒旅游开始了股权质押的“滚雪球”，不断加大股权质押。有行业分析人士表示，这种加持，在股市较好的情况下，确实可以获得更多资金用于公司业务经营及并购，但在股市下跌的环境下，不断地补仓，不但不能置换出更多资金，而且还将进一步加重公司资金紧缺问题。
据不完全统计，2018年以来，凯撒旅游股价已下跌超56%。国庆首开盘就以10.02%的跌幅领跑A股酒旅板块跌幅榜的凯撒旅游，在10月份的17个交易日里，有10个交易日的股价都呈下跌态势。
股权转让消息再起，或解“爆仓”危机
事实上，凯撒旅游的这种质押高风险并非特例。《红周刊》统计，截至10月23日，A股上市企业中，大股东股权质押比例在70%以上的上市公司就有858家，较2014年的261家增长2倍以上。这其中更多涉及的是上市公司的系统性风险问题，这也是目前银保监会与证监会的关注重点。中国证监会主席刘士余提出，解决上市公司股票质押困境，地方管理的各类基金、合格私募股权投资基金等是一大选择。此外，有行业人士提出，借助拥有较大资产规模的外来力量，也可以有效对冲当前存在的股权质押风险。
就在这种环境背景下，市场上传出控股股东海航集团有意出售凯撒旅游给光大集团的声音。行业人士认为，考虑到海航当下的发展状况，出售凯撒旅游存在较大可能性。还有猜测认为，三方或已初步进行了沟通。
公开信息显示，光大集团是具有较大资产规模的典型央企。今年年初，光大集团获得了团中央划转的中国青旅集团公司100%的国有产权，随后还成立了文旅事业部。光大集团将成为世界级的旅游运营商作为发展目标。虽然拥有以景区等为核心资产的中青旅，但光大集团在出境旅游方面却并不占优势。
杨彦锋认为，如能被光大集团接收，对凯撒旅游而言是一件好事。既可以解决股权质押风险带来的经营权问题，又可以获得稳定的国资支持，此外，光大集团已有的文旅产业还可与凯撒旅游形成资源互补。杨彦锋也指出，不论是地方管理类资金还是国资央企，选择出手解决股权质押问题的企业都存在一定的标准：需有发展前景且经营业绩良好。就凯撒旅游目前的发展状况而言，光大集团最终决策的乐观程度并不高。
受大环境影响，出境旅游行业景气度一般，凯撒旅游扣非业绩表现平淡。但在杨彦锋看来，作为老牌的出境旅游龙头企业，凯撒旅游传统深耕细作的这个板块还是拥有较多优势与信心的。凯撒旅游在10月27日推出的，集合机票、酒店、全球名宿、全球玩乐、租车及欧铁等八大业务打造的子品牌“凯撒度假”，就是一例证。杨彦锋指出，凯撒旅游在当前经济下行阶段，将发力重点从过去两年投资并购的外延性扩张聚焦到优势主业上，将会有一个较好的发展。
记者获悉，针对海航集团出售凯撒旅游的传闻，凯撒旅游方面表示，公司未收到控股股东或实际控制人任何关于出售公司股份的通知。这样一来，凯撒旅游高股权质押风险的解决方案成为一个疑问，或许凯撒旅游下一个重磅公告会有答案。
来源：新京报记者 王真真 编辑 王荟 校对 李铭 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 海航 |
