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可事实上，公司2017年年末14867.02万元应收票据相比期初金额新增了12462.88万元、6871.11万元期末应收账款相比期初金额减少了490.53万元，与此同时，坏账准备1272.22万元也比上一年的金额略有减少。几项数据整体核算下来，2017年应收账款等经营性债权实际上只增加了11921.68万元。很显然，这个数值与理论上应该形成的32166.62万元的新增债权相比少了20244.94万元，如此结果意味着公司有20244.94万元的含税营收存在大幅虚增的嫌疑。
当然，我们不排除公司有票据背书的影响，可若考虑到公司2017年26635.19万元票据背书支付的金额，则公司的现金流量或新增经营债权合计值又比含税营收多出6390.25万元，如此的变化让人很难理解。
采购与经营债务不匹配
我们知道，迈为科技的采购主要是电机、驱动器等电气标准件和丝杆、模组等机械标准件以及非标准件、外购设备、辅料等等，原材料种类比较多，分析招股书披露的采购数据，可以发现其对原材料采购的管理并不算好，其中存在一定的异常情况。
例如在2017年采购方面，由迈为科技向其前五名供应商采购的27641.13万元及其占采购总额的比例52.22%，以及17%增值税进项税额的影响，可核算出其含税采购总额达到了52932.08万元。而同期现金流量表中“购买商品、接受劳务支付的现金”项为26116.78万元，同时与现金流相关的预付款项也有所新增，即期末金额1296.25万元相比于359.97万元期初金额新增了936.28万元，在剔除该项目的影响，与2017年采购相关的现金流出了25180.50万元。以该金额与含税采购总额勾稽，理论上将会有36750.03万元未支付现金的含税采购额需要形成新增债务，即在资产负债表中体现为应付账款和应付票据出现相同规模的增加。
可事实上，迈为科技2017年年末应付账款17998.64万元、应付票据7521.41万元，两项合计金额仅相比上一年年末相同项目合计仅新增了16469.65万元，与理论新增债务36750.03万元相差了20280.38万元。如此大的差额意味着这一年公司有超过2亿元的含税采购额在财务报表中是没有找到相应的现金流量及应付账款、应付票据支持的，那么，如此多的采购又去了哪里呢？
如果说公司在采购中存在票据背书的影响，使得数据出现偏差，可若考虑2017年存在的26635.19万元票据背书支付的数据，则又会出现6354.81万元的现金支出未形成采购的情况，那么，这个数据的偏差情况又该如何解释呢？
值得一提的是，在营业收入的分析中，由于客户使用票据支付而使得应收票据出现巨幅增加，同时，在采购中票据支付也增加了13947.85万元，增幅超过一倍。这种在客户、供应商两头都同时“兴起”票据支付显得很“巧合”，而时间又短暂到仅仅在报告期的两三年之内。
同样方法测算迈为科技在2016年的含税采购总额与现金流量、应付款项增减情况，《红周刊》记者发现，这一年的差异数据明显小的多，仅偏差了855.69万元。
来源：证券市场红周刊 作者：本刊记者 胡振明 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 迈为科技 |
