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喜临门（603008.SH）大股东将把一大半股份交给顾家家居（603816.SH）。
10月15日，顾家家居公告称，拟以不低于13.8亿元的价格收购喜临门控股股东绍兴华易投资有限公司（以下简称“华易投资”）持有的不低于9081.73万股喜临门股票。交易完成后将持有喜临门不低于23%的股权，成为喜临门第一大股东，从而导致喜临门控股股东及实际控制人的变更。
在国内家居行业，顾家家居和喜临门均为行业龙头。顾家家居于20世纪80年代由浙江台州企业家顾江生创建，2016年10月在A股上市。喜临门则由浙江绍兴企业家陈阿裕创办于1984年，2012年7月在A股上市。
与常见的上市公司收购非上市公司资产，或者非上市公司收购上市公司控制权相比，上市公司以现金方式收购另一家上市公司控制权的交易，在A股市场较为罕见。
顾家家居欲收购喜临门的案例，引来业界的关注。浙江并购联合会执行秘书长孙文祥告诉时代周报记者：“近期股权质押及流动性不足引发的平仓风险，导致上市公司大股东有融资需求；另一方面，在眼下市场低迷期间，基本面良好的上市公司如喜临门显露出估值上的吸引力，成为以产业整合为并购逻辑的上市公司的目标。”
喜临门大股东存偿债压力
华易投资为什么要将喜临门的控制权拱手相让？
天风证券认为，本次收购的主要出发点是喜临门大股东可交换债的偿还压力导致。
目前，华易投资合计持有喜临门股份总数约为1.73亿股，占喜临门总股本的43.85%。其中通过“华易投资”证券账户直接持有约9013万股，占喜临门总股本的22.83%；通过“华易投资—中信建投证券—16华易可交换债担保及信托财产专户”证券账户持有8301万股，占喜临门总股本的21.02%。
华易投资的资金压力，从此前公告可见一斑。该公司在2016年9月23日、2016年11月9日、2016年11月17日以及2016年12月16日共发行了4期可交换债，累计金额10亿元，债券期限为3年，将于2019年陆续到期。
随着喜临门股价的不断下挫，华易投资开始对2016年非公开发行可交换公司债券追加喜临门A股股票作为担保及信托财产。今年9月，华易投资追加435万股喜临门A股股票作为上述债券的担保及信托财产，并于2018年9月27日办理完毕担保及信托登记。
截至9月底，华易投资累计质押/担保公司股份总数为1.65亿股，占其所持公司股份总数的95.44%，占公司总股本的41.85%。
对于交易对公司的影响，顾家家居公告称，若交易顺利进行，喜临门将成为公司的控股子公司，预计未来可以为公司带来相应的产业整合资源协同机会和经营与投资收益；另外，可以丰富公司床类系列品牌布局及产品序列，巩固公司行业内的领先地位。
顾家引国资有备而来
从顾家家居的角度而言，这次大手笔收购喜临门控制权显然是有备而来，推动此次交易的内在动力或许是产业并购的逻辑升温。
进入2018年以来，顾家家居的资本运作决心充分显现。1月，与意大利第一软体品牌Natuzzi签订合作框架协议；之后又收购班尔奇家具，深度拓展定制家居板块。2月，以1.98亿元入股居然之家。3月，以3.2亿元收购德国顶级家具品牌Rolf Benz。8月，以3.74亿元成为澳洲零售家具NickScali第二大股东。值得一提的是，如此密集的投资都是近一年完成的。
对于此次交易，顾家家居在公告中承诺，将以现金支付13.8亿元交易对价，而顾家家居半年报显示，截至2018年6月30日，其账上现金余额为8.79亿元，这意味着公司为达成本次交易或许还需进行外部融资。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 喜临门 |
