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转型待解
在频繁转让项目公司股权的背后，云南城投或许要转换赛道，拓展和发力康养、文旅和会展产业，而手段依旧是并购。
9月7日，云南城投公告称，拟参与竞买成都民生喜神投资有限公司（以下简称“民生喜神”）股权及债权。据了解，民生喜神主要负责运作都江堰龙门山旅游区青城山谷文化旅游项目，已经取得615.29亩土地。
7月24日，云南城投旗下子公司西双版纳云宇置业有限公司成功受让西双版纳盛璟新城投资开发有限公司（以下简称“版纳盛璟”）100%股权。而版纳盛璟则是15000亩旅游地产大盘——橄榄坝四季度假区的开发方，这意味着云南城投又获得了一个体量庞大的新文旅项目。
而在此前的6月，云南城投以4.35元/股的价格发行50.95亿股，外加18.36亿元现金，合计对价240亿元收购成都环球旅游会展旅游集团公司（以下简称“成都会展”）。
不可忽视的是，巨额收购成都会展构成关联交易还曾被指涉及利益输送。资料显示，收购前，成都会展控股股东为云南城投集团，持股51%。而云南城投集团持有云南城投34.87%股权， 也为控股股东。
此次收购，云南城投与成都会展签署了一份业绩对赌，称在盈利承诺期内，成都会展三年累计实现扣非净利润约63亿元，当然盈利承诺期将就成都会展产权过户时间而定。
时间再往前推，5月份，云南城投以19.85亿元收购海南国际会展中心综合性地产项目（以下简称“海南会展”）。对于成都会展和海南会展的收购，云南城投表示符合公司发展战略，可优化公司项目布局，也可增加在西南地区的土地储备，还可降低资产负债率。
除上述收购之外，云南城投还收购了华侨城开发的2.38万平方米物业、广东云景旅游文化产业有限公司90%的股权、昆明城海房地产开发有限公司47.37%股权、于2016年11月、2017年3月分别提出收购银泰系各8家公司，共16家公司股权，涉及淄博、哈尔滨、杭州、宁波、台州、成都、温州等地。
不可忽视的是，近几年云南城投频频卖出以及买进资产，投资状况处于动荡，业内有观点认为公司运营背后或存资金问题。
这一说法从其财务状况可看出些许端倪。云南城投2015年、2016年、2017年的负债率分别为87.64%、89.22%及88.82%，远超行业平均水平。而经营现金流方面，2018年上半年净流出13.51亿元，而2017年上半年经营性现金额净流入9350.42万元。
（来源： 投资者报） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 云南城投 |
