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SEE小电铺、好物满仓等新兴小程序电商，迅速聚集了三、四线城市的垂直用户群；而宝宝学英语等做母婴产品、亲子教育的付费社群，也在以惊人的速度裂变膨胀；还有享物说、多抓鱼从社交分享切入到电商的新型创业项目。
而这些爆款小程序背后，大都有腾讯投资的身影。对于基于小程序的创业，腾讯投资相对谨慎。腾讯投资是在SEE小电铺C+轮融资时才选择进入的，此前，其店铺已经受到红杉中国、贝塔斯曼亚洲基金会（BAI）等多家知名机构的青睐，并拿到多轮融资。
2018年，根据SEE小电铺的官方数据，在上游供应链端，小电铺目前合作有2000+品牌；在下游，小电铺已和5000+自媒体合伙开店，其中包括喜茶、朗朗、酷玩实验室、鲸鱼颜习会、时尚临风、日食记等自媒体。小电铺注册用户超过1000万，现阶段单月GMV数千万，单月最高订单过百万。
可以说，SEE小电铺在微信内建立起了一个小程序电商平台，这对于腾讯来说，有助于自身微信生态的完善。
此前，据36Kr的报道，腾讯一位广告业务部门主管透露，腾讯计划几年内将广告营收占公司总营收的比例提升至三到四成，而微信会是广告营收的主要阵地。基于小程序和三、四线市场创业热潮已经形成，对于腾讯来说，可以进一步加强微信社区的活跃度，也可以提高微信的总体广告收入。
不过，在聚焦三线以下城市的创业赛道上，真正跑通的人少之又少。
英诺天使基金投资总监苏子鸣也曾提到，“很多拿了融资的小程序公司，除了像拼多多这样变现模式清晰的，其他相对都比较早期，商业模式还没有闭环。很多小程序的产品逻辑是没有问题的，短期内积累了很多用户，但怎么把短期积累的用户留下来？怎么依靠商业逻辑赚钱？我觉得大部分小程序都还没走到这一步，创始人可能也没有思考到这个深度。”
腾讯作为平台方来投资相关项目，虽然既当裁判又当运动员曾受到行业的之一，至少这一优势确实帮助腾讯快速快找到适合的投资标的。
“机会主义”背后的隐忧
在下沉市场迅速蹿升的拼多多和趣头条，亟待解决的问题也十分突出。
自上市以来，拼多多一直因假货遭受舆论的质疑。
拼多多App上，一度聚集了大量国际品牌相关的山寨假冒产品，如模仿vivo的vivi，模仿SAMSUNG的SVMSUNG，模仿索尼的“索尼TV”、“索尼4k”等。还有很多质量不过关的产品，如变质水果，劣质纸尿裤等。上市之后，被放在聚光灯下的拼多多陷入了一边道歉赔偿，一边整治假货的狼狈境地。
最近，拼多多和网易严选、阿玛尼等品牌达成合作，试图通过高品质和高端品牌牌的产品，提升产品品质。也有投资人分析，拼多多所使用的拼团模式的瓶颈早已被试验过，大部分顾客看中的是平台的优惠，如果为了项目升级，致使价格优势不再明显，便很快会丧失用户。
同样的情况也出现在趣头条上。其平台上大多为养生、广场舞、娱乐八卦等类型的内容，缺乏头部的内容创作者，部分内容也是未经允许，从其它资讯平台搬运而来。趣头条上密集的信息流广告中也不乏“黑五类”。
在招股书中，趣头条也承认未来可能会遭遇政策监管趋严、营收结构单一、用户忠诚度下降等问题，其中，趣头条特别说明的是，公司尚未获得《互联网新闻信息服务许可证》和《信息网络传播视听节目许可证》。虽然趣头条称已经陆续清除了上万个低质量的自媒体，也建立起了占员工总数近一半的700人审查团队，作为文化资讯平台，内容质量问题以及相关监管仍是悬在其头上的一把达摩克利斯之剑。
同样作为文化资讯平台的快手，此前已经多次因为内容低俗、违规而被监管部门整改和处罚。快手CEO宿华也曾亲自出来公开道歉。
作为“下沉市场三巨头”的共同投资方，腾讯也很难在这些问题上完全置身事外。拼多多、趣头条、快手的舆论风波很容易就殃及腾讯，腾讯对他们的投资也很容易沦为俞敏洪评论的“捞一把算一把”的短期行为。
“默许劣币驱逐良币，很容易被解读为缺乏远见和梦想的机会主义。”一位分析师评论说。
（来源：华尔街见闻 作者：马程） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 腾讯 |
