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安奈儿今年半年报披露的资料显示，截至今年6月底，公司已在全国31个省、自治区及直辖市建立了1387家线下门店，其中直营店943家，加盟店444家。
对比发现，门店总数减少了79家，其中，直营店减少了9家、加盟店减少了70家。
长江商报记者注意到，安奈儿一边开店一边关店，店铺变动幅度较大。仅在今年前6个月，公司就新开了82家店，其中直营店46家、加盟店36家，关店130家，关闭直营店77家、加盟店53家。仅仅6个月，门店变动数量就达到212家。
对此，安奈儿的解释是，公司积极调整店铺结构，拓展购物中心店铺的同时，关闭经营业绩不达标的店铺，迎合购物中心商业业态的迅猛发展的趋势，布局省会城市或区域中心城市等经济发达地区，加快线下销售渠道转型。
不断地开关店，在增加费用之时，也使得公司的库存增多。而这，一直是安奈儿备受市场质疑的痛点。
历史数据显示，2013年至2015年，安奈儿的存货账面价值分别为1.83亿元、2.13亿元、2.31亿元，占流动资产比重分别为55.14%、52.07%、59.72%。
2016年、2017年，存货为2.41亿元、2.97亿元，分别占流动资产的56.57%、33.04%。剔除2017年IPO募资4.27亿元因素影响，其存货占流动资产比例依然超过50%。
今年上半年，公司存货达到3.62亿元，较上年同期2.35亿元激增54.04%，远远超过营业收入17.48%的增速。3.62亿元的存货中，库存商品2.14亿元，占比为59.12%。
大量商品库存必将产生不少的存货跌价准备，并占压公司资金。截至今年6月底，公司计提的存货跌价准备为3719.97万元，约占存货账面价值的10%。
对此，公司的解释是，存货余额较大的主要原因是公司经营规模与直营渠道的持续扩大，带动了铺货商品等存货规模的增加。
结构单一产品屡登黑榜
产品结构单一且多次登上质量黑榜，安奈儿还面临着依赖单一品牌的市场风险。
资料显示，安奈儿拥有童装品牌“Annil安奈儿”，主营业务为中高端童装的研发设计、供应链管理、品牌运营推广及直营与加盟销售等业务。
从安奈儿招股书说明书及上市之后公司发布的公告、年报等资料看，公司目前旗下只拥有“Annil安奈儿”一个品牌，募投项目等公司投资中均未见提出开发新品牌的预案。
毫无疑问，高度依赖单一品牌，如果该品牌出现较大影响声誉事件，公司的业绩将会受到直接冲击。
长江商报记者梳理公开信息发现，近年来，公司产品多次因质量问题被曝光。
具体为，2012年，安奈儿婴幼儿服装被广州市消委会检测出甲醛含量超标，2014年8月，其儿童泳装被上海市质监局检测出存安全风险，2个月后，其产品羽绒服又被内蒙古消协查出含绒量等指标不合格。童装样品标称充绒量为166克，含绒量达到90%，而实测只有70.4%，低于81%的对应的绒子含量要求。
2016年，公司产品三次被曝光，分别为，1月，羽绒服被重庆市消协检测出羽绒清洁度不达标。5月，2款Annil安奈儿童装被广东质监局检测出标识不合格。9月，辽宁工商局检测其牛仔长裤的纤维含量和使用说明不合格。
2017年3月8日，哈尔滨市场监管局公布安奈儿全腰梭织长裤号型不正确。
业内人士称，虽然上述产品因质量被曝光不会对公司产生重大影响，但5年7次登上质量黑榜，足以说明公司的产品质量方面存在不小问题。如果安奈儿不能从中汲取教训，加强整改及管理，一旦蔓延下去，将会殃及根本。
（来源：长江商报 作者：魏度） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 安奈儿 |
