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长江商报记者粗略梳理发现，从去年12月底到今年1月初，当代置业完成了三笔收购，数额近25亿元。而截至2018年6月30日期内营业收入约为人民币48.59亿元，占比超过一半。
具体为，2017年12月27日，当代置业全资子公司当代节能置业从湖州东方新型城市建设发展有限公司手中分别购得湖州东隽建设开发有限公司89.8%股权及湖州东聚建设开发有限公司84.73%股权，收购金额分别为1.99亿元及5.25亿元。其中湖州东隽与湖州东聚各持有一宗地块，占地面积分别为3.7万平方米和9.8万平方米。
12月30日，当代置业向嘉兴绿信股权投资基金合伙企业（合伙）收购火箭智业投资80%的股权，代价约2.61亿元。并于同日订立补充协议，据此，股权转让代价或有估值约5405.20万元，总代价最高为3.15亿元。
2018年1月8日，当代置业全资附属公司远景鸿业向独立第三方收购北京爱丽华物业管理有限公司100%股权及债务，代价为15.5亿元。
严跃进对记者表示，类似收购也是为了实现快速扩张，当前传统土地招拍挂市场其实有很多问题，包括拿地的资金审核严格等，这或使得此类企业开始转向并购市场，这样机会也相对多一点。
谢逸枫则认为，当代置业完成这几笔收购总体上是利好的，一定程度上有利于增加营业收入，也有利于提升品牌影响力，最关键是可以增加现金流，现在进行收购应该是最好的时机，整体成本也比较低。
高杠杆下利润压缩，净负债攀升至83%
高速扩张也带来融资成本增加，利润压缩和负债攀升。
据2017年年报显示，当代置业2017年净负债率为83.1%，与2016年的68.9%和2015年的75.99%相比有所增加。据公开资料显示，当代置业2016年底和2015年底的杠杆率分别为34%和23%，而在2017年年底升至46%。
利润同样在下降。当代置业2017年的毛利率为21%，而2013年该公司上市初期毛利率约40%。另外，2017年，该公司的收益同比增长0.6%至85.06亿元；股东应占溢利同比增长6.2%至7.06亿元；核心净利率为2.9%，较2016年下降2.11个百分点。
在土储方面，当代置业方面强调，公司每一年获取土地的总货值均要求超过当年的销售额，为下一年稳定的增长率做准备，2016年当代置业获取的15宗土地总货值超过了当期整体销售额3倍以上。为此，当代置业扩大了公司负债规模。2016年底，公司有息负债规模超过100亿元，上一年期末有息负债为53亿元，几乎翻倍增长，其中约有1/4会要求在一年内偿付。
针对核心财务状况等问题，上周，长江商报记者联系到当代置业方，但截至发稿时并未得到回复。
记者查阅2018年中期业绩显示，上半年该集团获得合计人民币200亿元的银行战略授信，不仅为公司下半年的发展提供了充足的资金保障，更实现了金融资本的提升，融资成本下降至7.6%，净负债率也由截至2017年12月31日的83.1%降至80.1%。
“当代置业的负债率应该是比较高的，与资产规模扩张太快有直接关系。此外与销售回款的速度比较缓慢，持有的现金比较少也有一定的关系。”谢逸枫认为。
“现在整个房地产市场，大家都在追求高速度、高增长、规模高周转，这也是当代置业的追求和奋斗的目标。”张鹏也坦承，“负债并不可怕，可怕的是产品质量不好，产品差销售不出，流动性没有就会陷入困境。当代置业周转得很快，一时相对高的负债其实也并不可怕，当代置业还得继续提升周转速度”。
长江商报 记者 江楚雅 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 当代置业 |
