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连续两年经营现金流为负
公开资料显示，三夫户外是国内知名户外用品销售商，2015年12月9日登陆中小板。上市第二年，三夫户外就出现了亏损。2015年至2017年，公司营业收入分别为3.28亿、3.53亿、3.51亿，同比增长12.37%、7.84%、-0.53%；净利润分别为3080.21万、3537.16万、-1290.87万，同比增长10.6％、14.84％、-136.49％。
长江商报记者发现，公司已经连续两年经营现金流出现负数。同期三夫户外经营性现金流量净额分别为1141.32万、-91.23万、-3490.3万。
对于去年首次出现亏损，三夫户外表示在整体经济环境低迷的背景下，公司主营业务收入增长乏力。公司不断加大自有品牌研发投入，大型赛事组织和户外营地项目投入成本增加，同时人力成本和存货跌价准备计提金额的增加导致当期业绩亏损。
值得注意的是，近几年来三夫户外在营收止步不前的情况下，销售费用仍在增长。2015年至2017年，公司销售费用分别为7028.63万、7150.49万、9489.51万，分别占当期营业收入的21.4%、20.2%、27%。
去年年报显示，除东北地区销售额增长一成之外，华北、华东、华南、西南四大地区的销售额同比分别下滑2.88%、15.83%、29.12%、16.24%。
三夫户外2015年IPO募投项目中，活动赛事、营地+培训、零售+体验综合运营中心建设项目和总部办公及研发中心建设项目分别计划投入1.91亿元、6316.92万元，但截至去年年末，前者仍未有实质进展，后者已投入222.38万元。
此外，已投入1843.28万元的营销网络建设项目，投资进度为36.98%，但报告期内实现的效益为-339.83万元。
今年一季度，公司业绩由亏转盈。报告期内公司营业收入9857.33万，同比增长37.33%；净利润153.32万，同比增长151.84%，但经营性现金流量净额仍为-1949.71万。当期销售费用为2373.34万，约为净利润的15.5倍。
二级市场上，以前复权股价来看，三夫户外上市一年后股价一度突破80元，2017年股价最高峰也在47元左右。但今年内，随着业绩不及预期，三夫户外股价持股低迷。截至昨日收盘，三夫户外报13.93元/股，近三个月最高跌幅达46%。
（来源：长江商报 记者 徐佳） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 三夫户外 |
