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对此，青岛双星董秘刘兵向《投资时报》表示：“双星本次投资的约39亿元人民币，将全部增资到锦湖轮胎以优化其资本结构。”
《投资时报》研究员通过查询青岛双星年报得知，该公司近年业绩并不算良好。据其2017年报数据显示，青岛双星2016—2017年营收达到49.28亿元、39.98亿元，2017年同比下滑18.87%，归属于上市公司股东的扣非净利润分别为0.67亿元、0.35亿元，2017年同比下滑47.57%，经营活动产生的现金流为0.29亿元、-6.09亿元，投资活动产生的现金流达到-3.1亿元、-15.1亿元。
有业内专家分析表示，青岛双星渴望通过合并锦湖轮胎以获取更大的市场，实现更大的盈利，但该公司近年来业绩并不理想，能否负担起本要濒临破产的锦湖轮胎，还有待市场检验。
人工成本因素或成隐患
根据最新发布的全球轮胎行业市场份额的数据显示，2017年世界轮胎75强中，锦湖轮胎目前在全球轮胎市场的份额为1.6%，排名第14，而青岛双星的市场份额则为0.7%，排名第23。外界因此将这宗交易称为“蛇吞象”式并购案。
锦湖轮胎拥有58年历史，为韩国第二大轮胎制造商。其于1994年进入中国市场，一度在中国及全球各地拥有8个工厂、5个研发中心，并排名全球轮胎行业前十。不过，在2011年央视“315”晚会曝光锦湖轮胎返炼胶质量问题后，锦湖轮胎在华销售份额有较大幅度跌落，2012年，锦湖轮胎在华乘用车子午线轮胎的市场份额跌落了近15%，随后更是持续下降。
当被问及经历多年亏损后的锦湖管理层是否会调整时，刘兵透露，“柴永森将任锦湖轮胎董事局主席，其管理团队在交割前即已组成，将继续独立运营。”
据轮胎世界网资料显示，2017年锦湖轮胎年度亏损达到885.6亿韩元。锦湖轮胎发布公告称，亏损原因在于2017年第四季度该公司为一批员工多支付了约900亿韩元的工资。这是因为，由于韩国相关法庭裁决，这些员工从非正式工人转变成正式工人，其工资水平得到了一定程度的提高。
有业内人士分析认为，青岛双星的此次并购案件，比起吉利并购沃尔沃，更像是上汽集团并购韩国双龙汽车，韩国的工会文化可能会对青岛双星未来的运营造成一定的麻烦。
据悉，早在2004年，上汽集团就曾以5亿美元的价格并购韩国双龙汽车，而就在两年后，双龙汽车工会抗议上汽集团提出的裁员计划并指控上汽集团试图将南韩技术转移至中国，开始组织大规模罢工。又过了两年，双龙汽车出现大规模裁员减产，时至2009年1月，双龙汽车申请破产保护，上汽集团也随之失去对双龙汽车的管理权，双方最后落得两败俱伤。
事实上，在青岛双星并购锦湖轮胎的过程中，后者的工会已经引发了不少麻烦。
根据此前一些媒体报道，2018年4月11日和28日，锦湖轮胎工会接连组织了大规模工人集会，工会人员纷纷头系红丝带，抗议股权出售，他们担心如果企业被收购，技术外流导致本国产量下降，致使韩国工人被减薪减岗。
为稳定工会人员的激动情绪，青岛双星特地发表声明，“三年内将承诺保留锦湖轮胎旗下所有员工的岗位”。对此，刘兵表示，青岛双星和锦湖轮胎已与工会就社会福利等多方面要求达成友好协商。
但作为造成锦湖轮胎2017年亏损的直接原因，高额的人工成本将是青岛双星在未来运营时不得不考虑的问题。
《投资时报》研究员 王汉林 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 青岛双星 |
