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模式可复制
2015年、2016年及2017年，五谷磨房的毛利分别为6.9亿元、 9.3亿元、12亿元。同期，整体毛利率分别为73.4%、77%及76.3%。而同是售卖大健康食品的上市公司黑芝麻2017年的毛利率仅为26.28%。
记者查询得知，五谷磨房的600克红豆薏米粉售价78元，而京东自营产品中，1公斤的红豆薏仁米仅售价19.9元。
从成本来看，五谷磨房的原材料多为便宜的农产品，广告开支不高。其五大供应商是位于云南省、广东省、湖北省和江西省的原材料及包装材料供应商，非国外进口。而2015年、2016年和2017年，占很多健康食品公司成本“大头”的广告开支，五谷磨房花费了900万元、1240万元和3520万元，分别占总收入的1%、1%和2.2%，同期其研发费用分别约为70万元、290万元及570万元。
如此低的成本，缘何能拥有如此高的售价，如此高的毛利率？
五谷磨房在招股书中解释称，公司主要营收和毛利来自线下渠道，线下渠道直营专柜均采用直营方式，通过消除中间商来提高毛利率。
营销专家蒋军则表示，五谷磨房能够达到这个毛利率，关键在于其提供的是个性化产品，通过搭配定制，按需求给予消费者解决方案。这样的产品没有价格可比性，容易卖出能让消费者接受的高价。
“五谷磨房的模式很独特，在专柜、大型卖场等人流量很大的地方，让自家的导购人员对有需求的消费者进行说服、演示、动员，这是最重要的环节。”蒋军表示，尤其在重视食补的广州等地区，五谷磨房几乎已经做到了每个大卖场都有专柜，实力强劲。
中国食品产业分析师朱丹蓬赞同上述观点，“五谷磨房最大的优势在于其线下布局完善，每个门店都有促销员、驻店人员，有利于其产品和品牌的推广。” 朱丹蓬强调，中国农产品毛利很低，产业结构较为低端，这样的情况给定位于农产品精加工的五谷磨房提供了很好的利润土壤。但其主要的毛利不是源自农产品本身，而是渠道、包装、加工、品牌等方面的附加。
不过，蒋军还提出，虽然五谷磨房已经做到了申请上市的阶段，但公司面临一个非常矛盾的问题：个性化产品，难以标准化。“如果一家企业要做大做强，必须走上标准化的道路，而这跟个性化是矛盾的，五谷磨房也在为此寻求解决方案。另一方面，五谷磨房的模式独特，却是可复制的，并且独立性差，必须依赖于大平台，也难以做成刚需（目前只是选购品），就这些来说，它（上市后）还是任重道远”。
此外，科信食品与营养信息交流中心科学技术部主任阮光锋也提醒消费者，与一般购买的全谷物不同的是，为了便于食用，五谷磨房的产品大多经过磨碎，有些会加糖。而磨碎和加糖，反而改变了谷物本身的消化特性，使得该食品更易消化，人食用后血糖也可能升高，食用五谷的本意（吸收慢等）打了折扣。
“不过，从健康角度来说，该类食品仍然可以作为日常健康膳食的一部分。”阮光锋如是表示。
◎ 国际金融报 记者 郑馨悦 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 五谷磨房 |
