今年以来，美股市场上中概股IPO行情火爆，国内二手车平台优信集团（优信二手车）成功冲刺“中国二手车电商第一股”，将于6月27日登陆纳斯达克，完成上市。根据艾瑞数据，无论从GMV，还是成交量，优信均是中国最大的二手车电子商务平台。老虎证券面向华人投资者推出了优信集团的独家新股申购通道。 

　　中国最大的二手车电子商务平台 行业前景向好 

　　第三方数据公司艾瑞公布的数据显示，以GMV和成交量计算，优信占整体二手车电商市场份额的41%，位居行业第一。 

　　具体数据显示，2017年，优信整个平台的GMV(成交额)达434亿元人民币，同比2016年增长66.9%;旗下平台二手车成交量634317辆，与2016年的377777辆相比增长67.9%。2018年第一季度这一数据为165003辆，与去年同期的102098辆相比增长61.6%。 

　　不仅如此，据罗兰贝格发布的《2017中国二手车电商行业报告》预计，到2020年，中国二手车乘用车市场实际销量将达到约1000万辆，复合年均增长率高达20.7%，二手车行业前景向好。 

　　创新业务模式 线上线下同时布局 

　　优信创新集成的线上线下业务模式。线上布局方面，优信集团同时运营B2B、B2C与C2B三个模式，其中优信二手车为2C业务，优信拍为2B业务。公司业务收入主要分为四种：2C交易收入；2C贷款收入；2B交易收入；其他。在2018年第一季度的财务数字中，四种业务对应的收入分别为0.95、3.59、1.09、0.86亿元，其中B2C的贷款收入占到55%。

　　公司2C业务的收入占比为70%，其中金融收入占比80%，交易收入占比20%。2B业务方面，优信B2B业务仅有交易收入，占车价比例为3%，2B收入在优信总收入中的占比已经持续下滑。 

　　与此同时，优信集团加强线下布局，根据招股书，截至2018年3月31日，优信在全国270多个城市拥有670多个线下服务中心，提供车辆检测、销售以及金融等综合服务；并且，优信从2017年开始自建物流中心，提升了公司在行业内的竞争力。 

　　烧钱能力与营收能力同步大增 

　　2017年优信营业收入19.514亿元，和2016年相比大幅增长136.7%。2018年第一季度，营业收入为6.494亿元，同比增长93.2%。 

　　2017年毛利润为12.04亿元，和2016年2.91亿元相比增长313.5%；毛利率由2016年的35.3％，增加至2017年的61.7％，主要由于贷款服务收入增长速度快于收入成本，以及单车金融收入从2016年的2.6％增加至2017年的3.6％。 

　　尽管如此，伴随的是亏损越来越大，2017 年优信净亏损为 27.478 亿元人民币，相比之下，2016 年净亏损为 13.929 亿元。2018第一季度净亏损为 8.394 亿元，去年同期为 5.108 亿元。 

　　需要持续关注的是公司营销费用支出，2016年、2017年以及2018年的一季度，优信在销售和营销上的投入分别为7.94亿元、22.03亿元以及6.33亿元，分别占同期总收入的96.2％、112.9％、以及97.5％。其中，2017年优信在销售和营销的投入，超过了当年的总收入。

　　中概股上市潮再度来袭 

　　近几个月虎牙、哔哩哔哩、搜狗、爱奇艺、优信集团赴美上市，阅文、平安好医生、小米、美团、海底捞赴港IPO，互联网新消费是这些公司的主战场，这预示着新经济时代正加速到来。 

　　研究机构Dealogic的统计显示，2017年共计16家中概股企业赴美上市，这是过去数年来赴美上市最火爆的年份之一。而港股一侧，随着香港市场对内地公司态度更加积极，且修改了上市规则，独角兽赴港上市通道开启。与此前几波互联网上市潮不同，这一波IPO公司所在的领域更加细分，向消费升级和前沿科技行业倾斜。 

　　“今年很多独角兽企业正在争夺IPO的时间窗口，这波上市潮对美港股投资者来说是难得的投资盛宴。17年至今，老虎证券已经为投资者提供了搜狗、bilibili、爱奇艺、华米、虎牙、优信等公司独家打新服务。” 老虎证券相关负责人介绍，“在优信集团之后，蚂蚁金服、腾讯音乐、滴滴出行等科技巨头将有可能在美港股市场IPO，老虎届时或将有机会向投资者开放这些公司的新股申购通道。” 

　　根据公开资料，老虎证券成立于2014年，2015年获得小米亿元战略投资。目前，老虎证券是全球为数不多的Fintech券商。相较于传统美港股券商，其自主研发的股票交易APP Tiger Trade对美港股开户、入金、操作等体验进行了大幅优化，并打通了美股、港股两个账户的资金，使用户可以”用一个账户，白天炒港股，晚上炒美股“，颇受投资者追捧，上线33个月其平台累计交易额超过10000亿元。

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