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年借款成本达18.5%，集团承担线下渠道成本，和信贷业绩和股价背离背后的原因有哪些？
6月19日，和信贷（NASDAQ：HX）股价暴跌，当日收盘价创下了该公司自上市以来最低股价纪录。蹊跷的是，上周五和信贷发布2018财年第四季度和全年未经审计财务业绩，从数据来看，公司表现不俗，甚至在同期上市的多家互金企业中业绩脱颖而出。
对于这一现象，有业内人士对《投资者报》记者表示，和信贷的财报信息和股价表现的错位现象，其中受大监管环境的影响，也暴露出了企业自身未来增长乏力的问题。
年借款成本达18.5%
6月15日，和信贷公布2018财年第四季度和全年未经审计财务业绩。根据财报显示，2017年4月到2018年3月底，和信贷净收入为1.073亿美元（约合6.94亿元人民币），较上一财年增长368%，全年净利润为6550万美元（约合人民币4.24亿元人民币），较上一财年增长664.3%。
从数据来看，业绩喜人。和信贷CEO周歆明认为：“和信贷第四季度出色的业绩主要得益于公司强大的获客能力和用户转化率的提升。”
和信贷是和信公司旗下的独立品牌，和信贷依托和信线下渠道发展自身资产端。据和信贷相关负责人表示，“截至2018年3月31日，为和信贷提供线下借款人获客服务的兄弟公司门店有244家，覆盖全国128个城市。和信贷2018财年90%的借款人是从兄弟公司获取，借款人需要向兄弟公司支付6%的推荐费用。”在这段表述中，可以获知，和信贷将获客成本平摊在了每一位借款人身上，并由借款人直接向和信公司缴纳。
这6%的推介费是否变相为平台“砍头息”？借款人的借款利率中是否包含这6%的推荐费？和信贷有关人员向《投资者报》记者展示了和信贷借款利率的比例，其中6%为推荐费，2.4%为保险费用，10.1%为借款利率，最终借款人实际借款额为既定借款额度的81.5%。
同时，记者注意到，和信贷90%的资产端来自于线下渠道，那么其运营成本也应有所显示，这一数字在财报的成本和利润表中并未有所说明。据了解和信贷的有关人士称，该部分的运营成本由和信公司承担。
对此，上述业内人士称，“这与集团发展战略有关。”由于和信公司旗下多元化在业务共用线下渠道，因此集团自担线下渠道运营成本，让上市体系和信贷轻资产前行，并使表内利润和相关数据更好看，以便融资。
和信贷2018财年第四季度报表中提及，为了进一步丰富获客渠道，公司在安徽合肥设立了一个电销中心。据了解，该电销中心目前是一个40人左右的团队，目前仍在测试当中，具体的转化率和信贷并未做相关披露。网贷之家研究院院长于百程告诉记者，“电销中心的主要作用是针对出借人而非借款人，进行电话回访可提升出借人在平台的留存率，对于借款人资产端的助益不大。”
股价现新低
如此亮眼的财报数据，却并未换来和信贷股东们的信心。6月19日，受周五财报影响，周一和信贷股价暴跌20.84%，报收于9.23美元，创下了公司自上市以来的最低股价纪录。由于股市市场表现较差，和信贷市值缩水至4.42亿美元。
苏宁金融研究院首席研究员赵一洋认为，“这样的现象很正常，特别对于在美上市的新金融板块，资本的倾向是‘未来’而不是‘现在’。”
在2017年3月到2018年3月的运营情况，报表显示和信贷在这期间信贷业务表现不俗。2017年12月互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合下发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（以下简称“现金贷新规”），自此，监管效应开始显现。
“存量业务对利润表现进行托底，但相信在今年的第二季度、第三季度，利润增长会有所下降。”赵一洋如是说。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 和信贷 |
