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6月25日晚间，停牌接近一年的万达电影终于公布了重组方案的草案（下称方案）。
方案最明显的两点是，其一，万达影视被万达电影重组之后，万达影视的主要股东万达投资可获现金套现，而其他股东则是以非公开发行股份对价的方式获得支付。
其二，方案规定被重组方万达影视需要做出三年业绩承诺，如无法完成业绩承诺，万达影视主要股东万达影视需要用自身资金来补足业绩利润。这也是近年来影视公司重组方案中业绩对赌的典型玩法。
万达电影公告显示，上市公司拟以现金加发行股份的方式，作价116.19亿收购万达投资等21名交易对方持有的万达影视96.83%的股份。
其中交易对方中万达投资所持标的资产对应部分对价由万达电影以现金方式支付，现金金额为26.92亿元，除万达投资以外的其他方所持标的资产对应部分对价由万达电影以非公开发行股份的方式支付，股份对价的金额为89.26亿元。
此次非公开发行股份的发行价格被定为 50.00 元/股，万达电影在一年前停牌时的价格为52.04元，不过在这一年内，影视概念的股票价格跌幅严重。
此次万达影视的作价以评估值为基础，评估报告显示，截至2018年3月31日，万达影视100%股权的母公司口径的所有者权益账面价值为50.8亿，评估价值为120.02亿，评估增值69.22亿，增值率136.25%。
此次估值相比两年多之前万达电影的第一次重组方案，缩水严重，彼时，万达影视整体估值超过370亿；当时，被收购主体资产主要包括万达影视、传奇影业。
此次重组方案规定，万达影视必须做出2018-2010三个财年净利润不低于8.88亿、10.69亿和12.71亿的业绩承诺。
如万达影视无法完成上述业绩承诺，万达投资将对上市公司进行补偿。
腾讯新闻《一线》孙春芳
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