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资本玩家的挑战：政策严打“圈钱”者
回顾宝能集团的发展，90年代抓住城市水果蔬菜供应的商机，2000年以后抓住房地产发展的良机，近年又赶搭上保险行业快速发展的大潮，崛起的每一步都准确把握了一些行业快速发展的时机。如今，宝能押宝各方看好的新能源汽车产业，看上去也的确具有前瞻性。
但在汽车行业人士看来，新能源汽车的前景有多光明，“宝能们”面临的挑战就有多大。在多个场合表达对互联网造车不看好的吉利集团董事长李书福，日前再次公开表示，没有几百亿、几千亿的投资就不要来造车，如今的中国汽车行业的确需要更多的资本进入，但做实业就是做实业，需要踏踏实实，打持久战，而不是短期的资本炒作。作为早年拼尽全力加入造车大潮的成功闯关者，李书福屡屡警示后来的效仿者们，更多是出于对做实业的辛苦、造车”九九八十一难“的深刻领悟。
政策层面，早就对新能源造车鱼龙混杂、投资过热预警多次的政府部门正在酝酿大招，发改委日前出台的《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），一方面将审批权下放至地方政府，要求谁审批谁负责，严禁地方政府在土地、融资、财税方面违规为新能源整车项目提供支持；审批新的电动车项目前必须清理僵尸新能源汽车项目，已有新能源项目达产前不再另批新项目等。
另一方面大幅提升新能源汽车项目的投资门槛，项目规划达产前股东不得撤资，必须掌握核心技术，建立研发体系等，从多方面着手重拳治理新能源汽车项目投资过热，以往拿着新能源汽车项目或生产资质在地方政府拿地，到投资机构那里圈钱等“以小博大、空手套白狼”的玩法行不通了。
“政策收紧门槛提高之后，过去资本玩家那套行不通了，想靠新能源汽车项目吸引热钱，快进快出短期投机赚一把的玩法没有空间了。而很多民间资本都喜欢快进快出的短期投资，你让他们投资一个至少5-10年才可能见到效益的造车项目，我估计很多投资者都要打退堂鼓了。从这个角度看，宝能2000亿元规模的投资很难实现，大半估计都要落空。”一位不愿具名的证券行业人士表示。
除了政策收紧堵死投机门槛，造车的投资回报期很长，宝能等造车新势力们大多缺乏实业经验，想要玩转汽车行业也并不容易，面临技术、人才、管理、供应链管理、生产制造等方方面面的严峻挑战。“不差钱”的宝能选择重金直接控股观致，拥有后者现成的研发、生产、销售等完整的产业链，避免了造车新势力在生产资质、供应链管理、生产制造等问题上苦苦挣扎。
从这方面看，宝能通过控股观致拥有的独立品牌、生产资质和完整产业链等资源，以后会更加稀缺，近期宝能凭借观致项目的金字招牌成为多个地方政府盛情邀请的“座上宾”，频频敲定与多个地方政府的合作，也在情理之中。但做实业、造车，最终要靠销量和业绩说话。在收购万科时就被质疑缺乏实业支撑，主要靠玩资本的宝能，能否玩转行业跨度更大、难度更高的造车，外界始终有质疑。
宝能入主观致后，观致的销量确实有显著提升，2018年第一季度销量数据，1-3月份，观致共销售11371辆，同比增长288%，环比增长82%。同时4月份观致销量实现同比增长400%，达到5355辆。不过，有消息人士对经济观察报透露，观致增长的暴增多数并非完全来自于市场，而是由宝能集团旗下的一家租赁公司联动云的大订单。“就是自产自销，拉动销量，先有个好看的销量数据。”该人士表示。“如果观致这样现成的平台、品牌资源你都玩不转，大家自然会怀疑你后续的一系列投资能否兑现，是不是画大饼忽悠投资者和地方政府？从汽车行业过去的发展看，德隆系、天宝系都是宝能的前车之鉴。玩转资本，没有做实业的能力，后期非常危险，很可能就是资本崩盘的结局。”上述资深证券行业人士表示。
今日带领宝能四处出击的姚振华，在不少人看来，俨然是又一个在汽车行业走钢丝的挑战者，他能领导宝能完成这个难度超高的挑战么？时间会给出答案。
来源：经济观察网 记者 耿慧丽 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 宝能 |
