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近日，小村资本旗下管理的一只涉及黑龙江省完达山乳业股份有限公司（下称“完达山乳业”）PRE-IPO的“固定收益类”基金向投资者发出了延期付息公告。这本可以归结为小村资本投资不利，但有意思的是，据公告显示，延期付息的原因是韬蕴资本借款未还，这让事情陷入了“踢皮球”的迷局。
1 多方入局，究竟该谁背锅？
据媒体获悉，这份落款为“上海小村幻熊资产管理有限公司”和“上海钜澎资产管理有限公司”、发出时间为2018年5月18日的公告称：由于借款人韬蕴资本集团有限公司（下称“韬蕴资本”）未能完全按照借款协议约定足额支付本基金第一年的利息。根据与韬蕴资本以及相关主体的沟通，韬蕴资本预计迟延60个工作日支付本基金每期基金第一年的利息。
其中，“小村幻熊”为基金管理人，“钜澎资产”为财务顾问。据Wind数据显示，“小村幻熊”是上海小村资产管理有限公司（简称：小村资本）的控股子公司，小村资本持有小村幻熊65%的股份。同样地，“钜澎资产”为上海钜派投资集团有限公司的控股子公司，后者占前者85%的股份。二者在资本圈中都赫赫有名。
据悉，此次涉及到的延期兑付基金共有4只，即为钜澎-和光稳赢优先私募投资（下称：和光稳赢）1号至4号基金。据介绍，该基金为“契约型”基金，产品首期5亿元，预计总规模10亿元。
而该项目的PPT路演材料《钜澎-和光稳赢优先私募投资基金》称，所投项目W乳业是BDH集团控股公司，前身W食品厂成立于1963年；W乳业下辖24家分、子公司，员工17000名；年加工鲜奶能力100余万吨。
那么，W乳业、BHD集团控股公司到底是何方神圣？
一位投资者表示，虽然书面材料里没有直指完达山乳业，都用W乳业和WDS乳业代替，但其实该基金在销售时就明确说明这是黑龙江完达山乳业的PRE-IPO项目。而完达山乳业的第一控股方正是黑龙江北大荒农垦集团总公司。
但有知情人士称，韬蕴资本虽借完达山乳业Pre-IPO之名募资，实际募集到的资金并未投入到该项目上。公开资料也显示，近年来完达山乳业的股东结构和出资信息没有发生过变化。
一位业内人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，“关键要看合同规定。如果韬蕴资本在合同中写明，募资是用来‘强制性’投资完达山乳业项目的，那么最终投资失败，可能存在‘募资诈骗’。如果合同中是‘非强制性’的，即便最终未投入，那么也只可能存在营销误导。”
2 完达山乳业扮演了什么角色？
小村资产在接受《国际金融报》记者采访时坚称，该产品（和光稳赢）在正常运行中，至于是否为韬蕴资本借完达山之名进行募资，则属于产品内部信息，不方便透露。
看似完达山乳业只是“被操盘者”，但其实它也是事件的核心角色。韬蕴资本曾承诺把借款用于完达山乳业Pre-IPO股权投资，而Pre-IPO基金是指投资于企业上市之前，或预期企业可近期上市时，该基金的投资时点在企业规模与盈收已达可上市水平时，甚至企业已经站在股市门口。
因此，Pre-IPO基金的投资具有风险小、回收快的优点，并且在企业股票受到投资者追崇情况下，可以获得较高的投资回报。
那么，完达山乳业有没有可能上市呢？ 共2页 [1] [2] 下一页 乐视接盘侠韬蕴资本被曝借完达山Pre-IPO之名募资 “明股实债”玩砸 知名私募韬蕴资本遭遇10亿兑付危机 韬蕴资本旗下公司引入太阳马戏《KOOZA》 易到成指定约车平台 韬蕴资本出手，易到成太阳马戏《KOOZA》中国巡演指定约车平台 易到用车命运多舛：新任大股东韬蕴资本同样诉讼缠身 搜索更多: 韬蕴资本 |
