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营收增长但净利润猛降，网易交出了一份有些尴尬的财报。
5月17日，网易发布了今年第一季度财报，财报显示网易实现净收入为141.73亿元人民币（约合22.6亿美元），同比增加3.9%；净利润为13.37亿元人民币（约合2.13亿美元），但同比下滑69.2%。
在一季报发布后次日，网易股价一度大跌超过10%，最终收盘跌7%，股价创下近年新低。在中概股屡创新高之际，网易的股价已经从去年高点回撤幅度多达30%，这也直接导致丁磊本人的身家蒸发多达150亿美元。
在华尔街的投资者看来，网易股价跌势持续多时，而且市盈率已不足20，这样的估值已经不合理。摩根大通分析师Alex Yao认为，网易“正在进入一个不太赚钱的阶段”，因游戏业务变现能力正在减弱，而未来电商业务将成为其盈利的关键业务。
目前考拉和严选电商每季度仍然实现三位数以上的增长，让网易的整体营收驶向快车道，然而考虑到电商业务的毛利率只有10%左右，短期内难以接棒游戏业务成为网易的增长火车头。
中国电商研究中心主任曹磊则向时代周报记者表示，跨境电商乃至整个电商行业的毛利率都比较低，行业仍处于高度竞争的阶段，主要靠规模效益，但有着巨大的潜力，因此，不能用短期的眼光去看待网易电商的业务。
游戏日趋疲软
纵观过去一年的财报，不难发现网易正在逐步“去游戏化”，实现营收结构的多元化。一季度，网易游戏业务的净收入占比为62%，电商、广告、邮箱及其他业务为网易带来新的增长动力。
然而“去游戏化”的主因更多来自游戏业务的颓势。作为网易最重要的战略支柱，尽管游戏业务在该季度实现环比增长9%，但同比依然下降18.4%，与腾讯的差距进一步拉大。网易在财报中表示，《阴阳师》和《倩女幽魂》手游的收入贡献下滑，抵消了《荒野行动》和《楚留香》的收入增长，导致了在线游戏服务毛利同比下降。
进入2017年下半年，战术竞技类游戏《绝地求生》风靡全球，这成为腾讯和网易争相布局的高地。与腾讯等待《绝地求生》的正版授权相比，丁磊选择高举高打，除了推出《荒野行动》等多款战术竞技类游戏，网易还投入了不计上限的营销费用，只为求击败腾讯。
凭借着时间优势，网易在争夺战术竞技这一游戏品类上牢牢占据着市场份额，但随着腾讯的正版手游进场，网易的《荒野行动》和《审判者2》迅速掉队。根据第三方研究机构App Annie发布的4月指数报告显示，《绝地求生：刺激战场》稳居全球下载榜首位，《堡垒之夜》则下降至第九名，除这两款游戏外，其它战术竞技类手游并未出现在全球下载榜的前十名中。
为了抗衡腾讯，网易在游戏营销上投入巨款，尤其是《荒野行动》和《终结者2》两款战术竞技手游的买量可谓惊人。根据Gamelook的报道，仅仅在去年12月，《终结者2》在海外投入亿元买量。“这完全不是正常的投放策略，而且事实证明疯狂买量并没有让网易成为战术竞技品类的赢家。”有业内人士向时代周报记者表示。 共2页 [1] [2] 下一页 网易严选成丁磊的排头兵 饿了么是马云的关键一环 老司机丁磊，三年电商超车史 极简至奢，丁磊把气质相投的丹麦家居欧森丹尔带回网易考拉 政协委员丁磊：网易严选今年上半年将要开线下店 网易考拉参与制定全球跨境规则 丁磊推广中国智慧 搜索更多: 丁磊 |
