此外,新浪财经还注意到,目前中公教育仅一级子公司就有21家,在全国31个省份拥有近1000家地市直营分部,而亚夏汽车在早前的公告中也披露,所聘请的资产评估机构为中通诚资产评估有限公司和北京亚太联华资产评估有限公司,同时聘请两家资产评估公司的情况在A股中实属罕见,对一家成立至今仅8年时间的教育类公司而言,扩张不可谓不激进。
那么,中公教育185亿的估值是否合适,投资价值几何呢?
对比公司10亿的净资产和近两年业绩情况能够看到,按借壳上市时的价格算,对应2018年的动态市盈率大约20倍,而2017年静态市盈率更是高达37倍,相对于未来几年30%的预测利润增速而言,由于PEG基本等于1,可以说价值已被“充分发现”,复牌后股价继续上涨,则开始透支未来价值。
此外,目前中公教育净资产仅10亿元,评估值为185.35亿元,评估增值率高达1752.92%。尽管教育培训属于轻资产行业,但超过17倍的溢价,也很难与“便宜”沾边。
创始人8年增值超万倍 员工、机构依旧被套
借助公务员考试培训的大风口,公司业绩高速成长的同时,中公教育的创始人也赚的盆满钵满。
新浪财经注意到,公司法人、创始人王振东2010年2月注册成立中公教育,当时的出资额为25万元。而按照本次重组方案中185亿的估值、王振东将持有发行后838788246股,占54.8亿总股本的15.3%,价值高达约28.3亿。从25万到28亿,8年时间,增值幅度超过1万倍!
但与此同时,新浪财经还注意到,作为被借壳方的亚夏汽车,2016年2月其员工以6.31元/股(10送8复权后)的价格参与了员工持股计划;同年5月,申万菱信、财通基金、第一创业等7家机构也以5.6元/股(10送8复权后)的价格参与了定增,至停牌时,浮亏分别已达35%和28%。
重组方案公告后,公司并没有立即复牌。不过新浪财经从业内人士了解到,复牌应该就在几日内,并且受方案落地的利好刺激,大概率会出现一波上涨。但停牌前疲弱的股价带来的巨量套牢盘,以及早已算不上便宜的估值,在上涨后是否更值得投资者们警惕呢?
(新浪财经 公司观察 文/丁昊) 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 中公教育 |