留存资金的使用
值得注意的是，智能装备正是格力电器不分红，欲将留存资金投资的项目之一。
据悉，格力智能装备有限公司创立于2013年1月。2017年10月，董明珠在接受媒体采访时曾表示，格力智能装备产品已覆盖数控机床、工业机器人、伺服机械手、智能仓储装备、智能检测等十多个领域，超百种规格，累计产出自动化装备5500余台套，累计产值超过20亿元。
2017年，在格力新成立的7家子公司中，智能装备领域的子公司就有3家，分别是珠海格力机器人有限公司、珠海格力数控机床研究院有限公司和格力机器人（洛阳）有限公司。其中，珠海格力机器人有限公司对公司业绩的影响为-74.80万元。
然而发展五年后，智能装备在2017年的毛利率仅为5.85%，比2016年下降13.4个百分点，还远远低于公司整体毛利率32.86%。
显然，公司的业绩还没能受益于智能设备的布局。
除了智能装备，公司的留存资金还将用于生产基地建设、智慧工厂升级，以及智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。
其中，格力电器在2017年年报中首次提出要发展集成电路，也就是芯片。
事实上，董明珠早在2016年公开表示过，格力电器要做芯片。
在格力电器2017年年报发布后的机构电话会议中，董秘望靖东也表示，“中兴通讯事件对我们的触动是非常大的，也让我们开始反思我们的自控能力到底有多强。同时，这对我们来说也是一次提醒，今年我们要加大在集成电路方面的投入。”
那么在这些项目上，公司分别会投入多少钱？如果这些项目需要持续投入，是否未来还是有不分红的可能？
对此，《国际金融报》记者多次致电格力电器董秘办，但截至记者发稿，电话一直无人接听。
不过，在机构电话会议中，望靖东表示，格力电器积极分红回报投资者的观念没有改变，2017年的分红方案不会改变格力的分红传统。2017年公司不分红主要是由于相关规划存在不确定性，但2018年中期仍有分红可能。
“天花板”
自上市以后，格力电器的业绩基本每年均保持着增长。然而随着公司的市值越做越大，业内不乏有人对格力电器的空调业务是否遇到天花板表示担忧。
家电行业资深专家刘步尘向《国际金融报》记者表示，格力电器的营业收入会在2017年达到顶峰，但是这一增速在未来难以保持，尤其是核心产品空调。
然而董明珠却认为，没有天花板的市场，只有天花板的企业。目前，人们生活水平正在不断提高，对产品更新换代的需求也愈发强烈。因此掌握核心科技，能不断推动产品更新换代，满足消费者日益提升的需求，这是企业未来发展的空间。
无论格力空调是否遇到了天花板，目前格力电器已经从单一的专业空调企业转为多元化的全球工业集团。
格力电器表示，公司在以空调产业为支柱的同时，大力拓展智能家居、智能装备、精密模具、新能源技术等多项产业，实现“多元化”稳健协调发展。
那么格力电器的多元化发展实现得如何？
以最受争议的手机和新能源汽车为例，2015年3月，格力第一代手机问世；2016年5月和2017年6月又相继推出第二代和格力色界。
目前，在格力商城中，格力第一代手机已经下架，第二代手机和格力色界的总销量为11.18万台，销量并不理想。
2016年，董明珠曾推动格力电器拟以130亿元的对价发行股份收购珠海银隆100%股权。但格力电器收购银隆以失败告终，最终董明珠以个人身份，投资10亿元成为珠海银隆的股东。
公告显示，2017年，珠海银隆的营业收入为87.52亿元，同比增长10.8%；净利润为2.68亿元，同比下降67.94%。
可以发现，珠海银隆的业绩不乐观，在营收略增的情况下，净利下滑近七成。
此外，格力与珠海银隆在2017年发生的日常关联交易总金额为19.42亿元，具体为格力电器向银隆新能源采购了新能源汽车4038.97万元，格力电器向银隆新能源销售商品19.01亿元，远低于双方签订合作协议时约定的相互优先采购和总金额200亿元。
2017年，格力电器的空调收入为1234.10亿元，占总营收比重为83.22%。如此看来，空调仍是公司的核心产品，格力电器的多元化产业布局还未打开局面。
《国际金融报》 记者 吴鸣洲
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