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交易额增长超2倍，营收及亏损同步扩大
在自考市场中，尚德已占据了头把交椅。同样是艾瑞的数据：以交易额计，尚德在2017年的市场份额为5.1%，排名第一，超过了从第二到第九位竞争者交易额的总和。这一颇为碎片化的市场状况，似乎源自竞争对手通常聚焦线下课程的业务偏好——面授课程远高于线上课程的边际成本，阻碍了竞争对手们的扩张步伐。
尽管市场地位领先，尚德机构依然存在巨额亏损。招股书显示，2017年该公司营收约9.7亿元人民币，较上年增长超过130%；但由于营业成本及运营支出同样大幅增长——分别约是1.7亿及17.3亿元——尚德最终亏损约9.2亿元人民币，较上年增长超过260%。
收入方面，尚德机构的学员人数从2016年约38万人，上升至2017年的约66万人；同期客单价从约3900元上升至约6100元人民币。而支出方面，营收成本从约7100万上涨至1.7亿元人民币；营销、研发及管理费用，分别从约5亿、1390万及8940万，猛涨至约13.5亿、3280万及1.7亿元人民币。
需要注意的是，2017年交易额快速增长至23.8亿元人民币，而当年约有21.1亿元作为递延收入被计入此后的会计周期。在会计处理上，由于学员一次性缴纳的学费涵盖了未来年限的学习费用，因此无法将当年交易额全部计入当年财务报表的收入部分，而是存在递延收入。
具体来说，除去税金约3470万元人民币，尚德2017年当年确认的约9.7亿元收入中，包括计入当期收入的交易额约2.7亿、2016年递延收入约7.3亿以及其他收入约598万。而2016年，当年交易额约7.4亿元，而约有7.3亿元被作为递延收入计入2017年。
这也意味着，在这样的会计处理下，2017年交易额超两倍的迅速增长，在提升当年所确认收入的同时，也递延了大量收入到此后的会计周期，这是当年亏损扩大的另一原因。
从另一个角度，尚德机构的员工构成或许能够反映公司的业务重点。招股书显示，2017年，销售相关人员（包括市场人员及销售运营）占比最大，约占员工人数的八成；教学及教务人员约占一成，另有约半成的管理和技术人员。同样，在快速的发展中，2017年超过9000人的雇员规模，较2016年的约3000人增长了接近200%。
由于处在上市静默期，尚德机构拒绝了腾讯《一线》的置评请求。
腾讯《一线》 作者 江晓川、李思谊 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 尚德 |
