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而掌阅科技的内容大部分来自于版权采购。2014年至2016年，公司版权内容的采购金额分别为8723万元、1.1亿元、3亿元，三年已翻了三番。为了保证平台内容量，公司在招股书上曾称，将投入9.33亿元加强版权采购数量，版权采购金额的高速飞涨，也从侧面反映了头部内容争夺战的激烈。
此外，掌阅科技还将大量资金用于营销推广，而且相比对手，公司的流量获取成本更高。2014年，公司的渠道+广告营销费用只有1.66亿元；到了2016年，营销费用已经翻了两番达到5.93亿元，是其当年内容成本的2倍多。
2014~2016年，掌阅科技的版权成本占营业收入的比重分别为16.89%、18.66%、24.46%，同期渠道成本则分别占比23.97%、22.57%、33.67%。这两项成本总和到2016年已达营收的60%，且营业总成本也大幅增长，2015年至2017年前三季度分别为6.02亿、11.19亿、11.25亿，同比增长71%、85%、45%。
而对于渠道推广费用增长的原因，目前，掌阅科技的渠道营销方式主要是与手机厂商达成预装iReader应用的收入分成协议。但是渠道商分成比例已越来越高，与Vivo、OPPO的收入分成协议自2015年下半年，已经从对半分转为4：6。
业务模式单一
除了在内容端与渠道端的压力之外，掌阅科技的业务模式也较为单一，目前其对付费阅读收入过度依赖，版权收入和广告业务则呈现劣势。
掌阅科技近三年来的付费阅读收入占总收入的比重一直高于九成，版权收入虽然在2016年达到千万级别，但比重也未超过1%。而阅文集团付费阅读营收比重已降至77%，版权收入已到9%。
究其原因，业界分析可能是因为掌阅科技版权运营模式的限制。掌阅科技主要是通过向爱奇艺文学和阿里文学等频道分发内容，影视改编方面的动作屈指可数，其与乐视影业等达成的影视化合作恐怕也没有下文。
不过，掌阅科技较为自豪的优势在于用户活跃数量和用户渗透率上。目前“掌阅”平台拥有超过6亿注册用户，2017年1至3月平均月活跃用户数超过1亿。2017年一季度中国移动阅读市场活跃用户中，掌阅科技旗下掌阅iReader以22.95%的用户渗透率位居行业第一。
不过，阅文集团的QQ阅读一季度用户渗透率也达到22.48%，与掌阅科技的差距缩小。同时用户活跃数、用户黏性和渗透率的提高是建立在大量的推广营销费用基础上，公司若想继续保持这一优势，恐怕要在渠道上砸下更多真金白银。
来源：投资者报 记者 周月明 潘亦纯 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 掌阅科技 |
