|
李粼：互联网教育企业目前还有两条路没有跑清楚：一条是纯题库类如何去变现，另一条是O2O模式，如今大家都开始转型，觉得在线培训是一个比较明白的方向。无论是从模式上，技术手段支持上（比如直播技术），还有整个盈利变现情况上，大家已经有一个很清晰的商业模式。
全天候科技：目前入局互联网教育企业的资本，除了VC/PE，还有一些产业资本，你怎么看？
刘凯：我觉得一个行业兴起很重要的标志就是它的生态变得更多样了。如果一个行业它只是很少数的人在投资，那么说明这个行业还处在很早期，一个行业真正兴起的标志就是它的生态变得非常复杂了、多样了。
比如说，有天使投资人在投，同时，VC也在投，也就意味着有发展还不错的公司；PE也在投，就意味着有大公司可投；上市公司也在投，意味着有很多上市公司还有钱拿来投资，说明这个生态是多样的；然后还有上市公司愿意并购，这就说明，它通过并购是能够为其公司的持续盈利注入新的力量的，也就意味着它认可教育这个行业。
在2011年—2012年的时候，在线教育基本上就是天使投资人在投，那时候PE/VC投得很少，PE可以说基本没有入局，那个时候就说明这个行业还没有繁荣起来。现在这个行业已经非常繁荣了。
据我所知，VIPKid已经成立了投资部，还没上市的沪江也已经投了非常多的公司。
全天候科技：投资热是否会导致教育类项目的估值过高，甚至出现一些泡沫？
李粼：因为互联网教育比较热，目前互联网教育项目的估值会上浮30%左右。虽然溢价高了，但是VC/PE还是会投进去。这也说明大家不再以传统的教育的眼光去看待这些项目，而是把它加上了一些互联网的爆发性的成长因素，以及未来互联网对整个市场可能会有一个垄断效应来判断。大家都想赶在这个风口上布局一些模式相对较好的企业，不会在乎少挣一点，因为目前只要投进了好的教育项目，挣钱的可能性很大。
教育项目toB 或者toC，哪种价值更大？
全天候科技：作为投资者，你比较看好哪种模式的互联网教育企业，toB还是toC？
刘凯：我们既看好toB，也看好toC，因为toB，toC不是我们看好一个企业的核心评判标准，我们看好一个企业的核心评判标准，首先是它的创始团队是否够好；第二，我们要看它做的方向是不是真的满足了用户的某个需求，是增量的还是存量的？；第三，我们要看它具体的业务打法是不是符合逻辑，包括用户、收入、增长趋势等。
但是，toC的公司往往会比toB的公司发展快，比如500强公司里面有非常多是toB的公司，他们往往长得都比较慢，要经过很多年的品牌沉淀以及发展。只有C端消费者的变化是特别快的，而B端的需求变化相对是比较慢的。比如科大讯飞在语音识别这条赛道上坚守了这么多年，直到这两年才真正兴起。为什么？因为有越来越多的产品可以运用语音识别了。
李粼：目前来看，toC的几家教育类公司，已经在慢慢向辅导这个方向转型。toB类的公司，诸如一起作业网、学霸君，他们在慢慢渗透公立校，去收集数据。
其实，要单从收集数据的有效性来讲，肯定是公立学校收集回来的数据更有效。但是难度会加大很多，公立学校的老师他们有原有的一些模式，比如线下发作业，线下去考试，所以toB的增长性很慢，不太符合一些主流的PE/VC想去看一些高成长性、高爆发性的需求。
toC的教育项目，就数据收集来说效率更快，但数据收集上来的有效性存在质疑。
至于toB和toC到底哪个更靠谱，我觉得今天很多人都没想明白。很多主流的基金把和toB和toC的项目都布局了。我觉得这透露出一个信息：可能他们想把这两类的做整合，因为大数据公司toB跟toC的数据都需要。
教育+AI：助推了教育投资热？
全天候科技：目前很多教育公司都在尝试人工智能，你怎么看教育+AI的，它是否助推了互联网教育投资热？
刘凯：我觉得这个是反过来的，互联网教育火热了，在这个行业才需要人工智能。人工智能解决的更多是不够好，不够快，不够准和人不够用的问题，只有一个行业进入了一个大规模发展的阶段，才会出现这几个问题，目前的互联网教育行业也是如此。
李粼：目前来看，AI并没有让大家看到对教育有本质上的效率提升、上课效率的提升、或口碑上的提升。
可能今天大家讲的人工智能更多的是给老师提供一些教学、教研上的简单支撑。但这只是简单的技术处理，还没有到真正实现人工智能的那一步。
来源：华尔街见闻 共2页 上一页 [1] [2] 红黄蓝幼儿园学费收入逐年增加 会不会被做空？ 红黄蓝最大股东资本运作术：三年投资回报超5倍 红黄蓝事件追踪：北京要求为每所幼儿园配责任督学 起底红黄蓝：学费收入年年递增 加盟园远超直营园 红黄蓝暴跌近四成 亚马逊再创新高贝索斯身家破千亿 搜索更多: 红黄蓝 |
